北京鸿坤伟业房地产开发有限公司2018年公开发行公司债 ... - 联合信用.pdfVIP

公司债券信用评级报告 集体用地“房地分离”模式的试点项目，产业 创新能力较强，为公司未来发展提供较好机遇。 4 ．公司房地产开发业务收入不断增长，房 产项目毛利率处于较高水平；公司综合毛利率 处于较高水平。 关注 1．公司房地产业务主要集中于京津冀地 区，上述区域房地产景气度对调控政策较为敏 感，公司房地产业务存在一定的区域集中风险。 近期环北京限购政策的出台导致环京楼市价 格下跌，公司存在盈利波动性风险。 2 ．由于近年北京市区土地价格高企，公司 逐渐收缩北京市区项目，同时加大在河北、天 津、长三角和珠三角等地拿地规模，加快开发 节奏，公司项目建设支出和土地支出规模持续 增长，存在一定资金支出压力。 3 ．公司关联方往来款规模较大，对公司 资金形成一定的占用；权益稳定性较弱；债 务负担较重，存在一定集中兑付压力；存在 一定或有负债风险；公司盈利能力波动下 降。 分析师 刘 薇 电话：010 邮箱：liuw@ 李 镭 电话：010 邮箱：lil@ 电话：010 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 北京鸿坤伟业房地产开发有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 北京鸿坤伟业房地产开发有限公司（以下简称“公司”或“鸿坤伟业”）于2002年8月由湖南 电广传媒股份有限公司、长沙金海林置业有限公司、湖南银杏投资管理有限公司（2006年更名为 湖南合润投资有限公司）和北京万里纵横投资有限公司（以下简称“万里纵横”）共同出资设立， 初始注册资本为2,999万元，初始持股比例分别为30%、25%、25%和20% 。经过多次增资和股权转 让，截至2015年底，公司注册资本5,000万元，其中湖南新东方实业发展有限公司（以下简称 “新 东方实业”）持股比例为40.00% ；万里纵横持股比例为30.00%；湖南合润投资管理有限公司（以 下简称 “湖南合润”）持股比例为30.00%，公司控股股东为新东方实业。 2016年11月15 日，新东方实业、湖南合润及万里纵横与鸿坤集团有限公司 （以下简称 “鸿坤 集团”）签订增资协议，约定鸿坤集团向公司增资4.5亿元人民币。截至2017年9月底，鸿坤集团增 资完毕，公司注册资本增至50,000万元，公司控股股东由新东方实业变更为鸿坤集团；2017年11月， 鸿坤集团向公司增资人民币170,000.00万元；截至2018年6月底，公司注册资本220,000.00万元，控 股股东为鸿坤集团，持股比例97.73%，实际控制人为赵伟豪、赵彬和吴虹。 表 1 截至2018 年6 月底公司股权结构情况 （单位：万元、% ） 股东名称 出资额 持股比例 鸿坤集团有限公司1 215,000.00 97.73 湖南新东方实业发展有限公司 2,000.00 0.91 湖南合润投资有限公司 1,500.00 0.68 北京万里纵横投资有限公司 1,500.00 0.68 合计 220,000.00 100.00 资料来源：公司提供 公司经营范围为：房地产开发，销售商品房；房地产信息咨询（中介除外）；出租办公用房。 （企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准 的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）截至2018 年6 月 底，公司设立了11 个职能部门 （详见附件