互联网信贷、信用风险管理与征信.pdfVIP

2014年第 10期 (总第412期) 4 妇 研 GNo．10，2014 eneralNo．412 互联网信贷、信用风险管理与征信 中国人民银行征信 中心与金融研究所联合课题组 (中国人民银行 ，北京 100800) 摘 要：本文从互联网信贷的本质和创新入手，揭示了我国互联网信贷行业的高风险特 性。通过对比互联网信贷和传统信贷机构信用风险管理的差异，指出互联网信贷高风险源 于缺少征信以管理借款人的信用风险。随后，文章论证了征信对互联网信用风险管理的作 用机制，并分析了我国互联网征信服务业的模式及存在的问题。最后，在借鉴国外互联网信 贷机构管理信用风险经验的基础上 ，提出发展我国互联网征信的建议。 关键词：互联网信贷 ；信用风险管理 ；征信 JEL分类号：G24，G32 文献标识码：A 文章编号：1002—7246(2014)10—0133—15 一 、 引 言 互联网信贷是近两年来中国金融创新的重要组成部分，已在满足小微信贷群体需 求、减少金融市场的信贷配给等方面发挥着越来越重要的作用。但是眼下这种新兴的金 融服务平台关张数量越来越多，行业发展面临挑战。2012年以前，我国以P2P借贷平台 为代表的互联网信贷平台关张总量约为20家。2013年，问题平台数量快速增长到70家。 其中，2013年 10月以后出现行业性倒闭风潮，1O月有 15家P2P企业倒闭，2O家P2P 平台陷入兑付危机；11月出现严重问题平台高达41家。 快速发展的互联网信贷行业为何会出现如此大规模的倒闭风潮?我们分析在缺乏 外部监管的情况下，不能排除一些平台有 自融资模式的欺诈行为，也不能排除一些P2P 收稿 日期 ：2014—07—12 作者简介：联合课题组总指导纪志宏、王晓明、曹凝蓉、金中夏；课题组主要执笔人伍旭川、黄余送、 张晓艳等。伍旭川，经济学博士，副研究员，任职于中国人民银行金融研究所 ，Email： wxc053@126．tom．黄余送 ，经济学博士，副研究员，任职于中国人民银行金融研究所，Email skymount@163．com．张晓艳 (通讯作者)，经济学博士，助理研究员，任职于中国人民银行金 融研究所 ，Email：zxiaoyan@pbc．gov．cn． 133 l34 今 斩 钇 总第412期 平台因流动性风险或因项 目到期 自动终止，但这不是影响行业发展的主要原因。传统信 贷类机构对信用风险管理有严格的风险控制流程，内部利用客户历史数据建模，外部借 鉴征信系统数据，并充分发挥了征信系统的 失“信惩戒、守信激励”机制，才将资产不 良 率控制在较低水平。与传统商业金融机构的信贷交易相比，互联网信贷交易双方通过信 贷平台交易，无法制约借款人的道德风险，使信贷资金违约风险大幅度上升，最终影响平 台经营，才是制约行业发展的主要因素。国内学者也认识到信用风险是互联网信贷面临 的最主要风险 (孙小丽和彭龙，2013；易宪容，2014；张鹏，2013)。 互联网信贷平台出现关张浪潮，不仅影响了这一新兴行业的发展前景，也损害了金 融消费者和投资者的利益，情况严重时可能影响我国金融体系的稳健运行。这一行业发 展引起的潜在风险引起了监管部门和理论界关注。对于其解决方案，理论界 目前尚无统 一 认识，有研究者从信用体系建设角度建议我国加速完善信用体系建设 ，以保障金融体 系安全，并建议通过设立联合征信系统，实现信息资源共享，促进社会信用体系建设，从 而降低信用风险 (杨秋，2014；王桂堂和闫盼盼，2014)，也有研究者试图引人现代管理 工具，将KMV模型引入互联网信贷企业对借款人的信用风险评估和管理，以降低违约风 险 (孙小丽和彭龙，2013)，还有人以二元 logistic回归模型为基础，分析影响网络借贷成 功率