第6章 外汇、汇率与外汇市场(新).pptVIP

国际金融学 第一节 外汇市场概述 一、外汇市场的含义 外汇市场是从事外汇买卖或兑换的场所，或是各种不同货币彼此进行交换的场所。 主要有两类外汇买卖： 本币与外币之间的买卖 外币与外币之间的买卖 二、外汇市场的组织形态 有形市场—— 外汇交易所 无形市场—— 表现为电话、电报、电 传和计算机终端等各种 远程通讯工具构成的交易网络 目前的外汇市场是一个全球性的24小时 不间断的外汇交易。 三、外汇市场的构成 外汇市场上的参与者主要有：外汇银行、外汇经纪人、顾客和中央银行。 外汇市场的交易分三个层次： 银行和顾客之间的外汇交易 银行同业间的外汇交易 银行与中央银行之间的外汇交易 （1）外币和外币存款 （2）外币支付凭证 指以可兑换货币表示的各种信用工具。 1、汇票（bill of erxchange 或draft,简称B/E） 2、本票（promissory note） 3、支票(cheque或check) 4、信用卡（credit card） （3）外币有价证券 指以可兑换货币表示的持有者用以表明财产所有权或债权的凭证。 1、股票（stock或share） 2、债券（bond） 3、可转让存款单（transferable certificate of deposit） （4）其他货币资金 （1）在国外的各种投资及收益； （2）各种外汇收款及利息收入； （3）在IMF的储备头寸； （4）国际结算中发生的各项外汇应收款项等； （5）国际金融市场借款、国际金融组织借款、同业拆入及国际结算中对外应付外汇款。 汇率的作用： 1、作为外汇买卖的折算标准，没有汇率，交易就无从谈起； 2、作为联系国内外货币价格之间的桥梁，通过汇率，可将本国货币表示的国内商品、劳务价格转化成以外币表示的价格，反之亦然； 3、作为调节本国经济的一种经济杠杆，并通过适时调整实现某一时期的经济目标； 4、作为反映经济状况的指示器，提供一国经济发展、贸易及资本往来等方面的信息。 二、汇率的标价方法 直接标价法:用本币表示的单位外币价格。 间接标价法:用外币表示的单位本币的价格。 美元标价:以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他货币的汇率表示方法。 如:100美元＝827.68人民币 即1美元＝8.2768人民币 对于中国而言是直接标价，对于美国而言是间接标价。 三、法定升值与升值、法定贬值与贬值 法定升值（Revaluation）：政府有关当局提高本国的对外价值； 法定贬值（Devaluation）政府有关当局降低本国的对外价值； 升值（Appreciation）：由于外汇市场上供求关系变化造成的货币对外价值的增加； 贬值（Depreciation）：由于外汇市场上供求关系变化造成的货币对外价值的下降； （一） 基本汇率与套算汇率（Cross Rate） 基本汇率(Basic Rate)是本国货币与关键货币的汇率。 各国在制定汇率时往往将某一种外币A作为基准货币，本币与该货币之间的汇率成为基本汇率。 本币与基准货币以外的外币B之间的汇率往往是根据A与B之间的汇率，本币与A之间的汇率套算得到。因此，本币与外币B之间的汇率称为套算汇率(Cross Rate)。 （二） 买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率（buying rate）又称买入价 指银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。 采用直接标价法时，外币折合本币较少的那个汇率或采用间接标价法时，本币折合外币较多的那个汇率，即为买入价； 卖出汇率（selling rate） 又称卖出价 是指银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 采用直接标价法下，外币折合本币较多的那个汇率或在间接标价法下，本币折合外币数额较少的那个汇率，即为卖出价。 中间汇率（middle rate）也叫中间价，是买入价与卖出价的平均数 中间汇率=（买入价+卖出价）/2 （四） 即期汇率和远期汇率 即期汇率指现货价格，远期汇率指期货价格。 即期汇率（Spot Exchange Rate）：又称现汇汇率，指买卖双方成交后，在两个营业内办理外汇交割所用的汇率。 远期汇率