利率市场化进程中商业银行利率风险管理-西南财经大学出版社.pdfVIP

本书获西南财经大学学术专著出版基金资助 本书获西南财经大学 “211工程冶 资助 利率市场化进程中 商业银行利率风险管理 Interest Rate Risk Management of Commercial Banks During the Process of Interest Rate Liberalization 樊摇 胜摇 著 西南财经大学出版社 中文摘要 摇 摇 利率是金融市场中最重要的变量之一, 利率的变化对整个 金融市场乃至整个经济生活都有着不容忽视的影响。 因为管制 利率在经济金融领域中所具有的优势逐渐随着市场经济的发展 而消失, 所以利率自由化的呼声逐渐高过了利率管制政策的辩 驳。 利率应由市场力量来决定, 已逐渐成为当今经济生活中的 一个共识! 随着中国加入WTO 以及相关的对外开放承诺的逐步 履行, 利率市场化也从学者们争论的文章中走进了货币管理当 摇摇摇摇 1 局的日程表。 目前, 利率市场化正在作为金融领域渐进式改革 中的重头戏在中国大地上演。 随着市场力量对利率的决定作用 日渐表现出来, 由此带来的不确定因素正在对计划经济模式转 型而来的国有商业银行和新兴的各股份制商业银行产生巨大的 影响, 并深刻地改变着商业银行的生存环境和行为准则。 因此, 深入研究利率市场化进程中风险管理问题, 不仅具有深远的理 论意义, 更是商业银行谋求生存与发展的现实诉求。 正是在这 样的大环境下, 本书对利率市场化进程中商业银行的利率风险 管理进行探讨。 本书以利率市场化改革为研究背景, 以利率形成机制的演 变与利率变化模式的动态发展为主线, 从商业银行的视角, 探 讨利率风险管理方法的发展历史和现实状况, 通过对利率市场 化改革的规律探讨及发展历程的分析, 力图找出利率市场化改 中 文 革的某些规律, 以便为今后的发展路径作指导。 这样的发展路 摘 要 摇 利 径必定会对利率的期限结构和风险结构产生独特的影响。 利率 率 市 的变化, 尤其是未预期到的利率变化, 使商业银行的资产负债 场 化 业务暴露在利率风险之中。 因此, 对利率变化规律的深入研究 进 是进行利率风险管理的前提和基础。 所以, 我们对利率的期限 程 中 结构和风险结构理论进行回顾, 并就中国的情形进行了实证研 商 业 究。 在对利率的变化规律进行深入研究的基础上, 根据当前利 银 行 率市场化进程的特点, 考察利率对商业银行资产的影响。 具体 利 而言, 就是用所得到的利率基本信息来考察商业银行的贷款定 率 风 价问题, 并将贷款的风险因素和贷款中的隐含期权纳入贷款利 险 管 率定价模型中, 进而考察利率市场化进程的逐步推进对商业银 理 行的投资融资行为的影响。 最后探讨如何将价差期权的思想运 摇 用到商业银行利率风险管理中, 从另一视角探讨商业银行的利 率风险管理。 本书分为九章, 大致可以分为三个部分: 第一部分包括第 二章和第三章, 是对利率风险管理的理论回顾和对中国利率市 摇摇摇摇2 场化改革实践的回顾, 展示中国利率风险管理的背景。 第二部 分包括第四章和第五章, 回顾利率期限结构的有关理论、 模型 和利率的风险结构, 并就中国的情形进行实证研究, 为利率风 险管理做好基础工作。 第三部分包括第六章到第八章, 具体探 讨了在利率市场化逐步推进的背景下, 商业银行的利率风险管 理的具