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1 - 《证券投资基础与技巧》 讲授纲要 第一章 证券投资分析概论 学习目标 通过本章学习，学员应了解证券投资分析的意义，掌握证券投资过程和证券投资分析的主要步骤与方法，了解证券投资分析流派以及证券投资过程中应当注意的事项。能够运用互联网检索与搜集资料，并且对资料进行分类与整理。了解行情软件主要键盘的功能，了解F10资料键的内容。 第一节 证券投资分析概述 一、证券投资分析的含义 证券投资是指投资者（法人或自然人）购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。 证券投资分析是指人们通过各种专业分析方法，对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断证券价值或价格及其变动的行为，是证券投资过程中的一个重要环节。 二、证券投资的基本原则 （一）时间充裕原则 （二）把保本放在首位 （三）能力充实原则 （四）时刻搜集资讯、关心股市原则 （五）理智投资原则 （六）分散风险原则 （七）要坚持贯彻止亏策略原则 （八）不跟股票谈恋爱原则 （九）适当时机持相反观点原则 三、证券投资分析的信息来源 一般说来，进行证券投资分析的信息主要来自以下四个渠道： 1、公开渠道 公开渠道主要是指通过各种书刊、报纸、杂志、出版物以及电视、广播、互联网等媒体公开发布的信息。如中国证券期货年鉴、中国经济年鉴、中国统计年鉴、世界银行报告、中国证券报、上海证券报、证券时报、证券市场周刊、中央电视台第二套证券之夜、福建经济广播电台股市风云录、中国证监会网站、中国证券业协会网站、国务院发展研究中心网站、和讯网站、证券之星、各类搜索引擎等。 2、商业渠道 公开渠道的信息种类繁多，提供的信息量极为庞大，某些商业机构便将各种信息进行筛选、分类，使用者在支付一定费用后，可以利用这些经过整理的信息资料，从而节省时间，大大提高工作效率。 3、实地访查 实地访查是获得证券分析信息的又一来源，它是指证券投资分析人员直接到有关的上市公司、交易所、政府部门等机构去实地了解进行证券分析所需要的信息资料。 4、其它渠道 这些渠道如通过家庭成员、朋友、邻居等的介绍，通过到商场看公司产品的畅销程度，通过调查上市公司的竞争对手等方法收集资料。 信息的收集、分类、整理和保存是进行证券投资分析的最基础的工作，是进行证券投资分析的起点。分析人员最终所提供的分析结论的准确性，除了与采用的分析方法和分析手段外，更重要的是取决于占有信息的广度和深度。 第二节 证券投资的收益与风险 一、证券投资的收益 投资者进行投资的目的在于获得一定的收益。 （一）债券的收益来源于： 1. 债券利息；2. 买卖差价 （二）股票的收益来源于： 1.股票增值，即买卖差价（资本利得） 2.每年股利 3.新股认购权收益 4.无偿增资收益 二、证券投资的风险 （一）证券投资风险的含义 证券投资的风险是指投资收益的不确定性；或者是使投资者蒙受损失的可能性；或是证券投资的实际成果和预期成果的偏差性。投资收益和风险之间是成反比。 （二）证券投资风险的种类 投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险两种。系统性风险是指因各种因素影响使整个市场发生波动而造成的风险，利率风险、市场风险和购买力风险均属于系统性风险。非系统性风险是因个别证券发行公司公司和特殊状况造成的风险，这类风险通常与整个股市的状况不发生系统性的联系。构成证券投资的风险因素有： 1、市场风险。因证券市场波动造成的投资风险。 2、企业风险。指上市企业因市场需求、原材料供应、国家产业政策及罢工、企业组织管理失误等影响企业业绩造成的风险。 3、通货膨胀风险。指因物价普遍上升 ，货币贬值使投资者承担的风险 4、利率风险。指利率变化使货币供应量发生变化，影响证券的供给和需求关系，从而导致证券价格波动造成的风险。利率上调证券价格下降；反之，则上升。 三、证券投资收益与风险的关系 （一）理论上认为，证券投资的收益与风险存在正相关关系，即： 1、收益越高，风险越大。 2、收益越低，风险越小。 （二）实践中，风险与收益存在四种关系 1、高风险，低收益。 2、低风险，高收益。 3、高风险，高收益。 4、低风险，低收益。 第三节 证券投资分析的主要方法 一、基本分析法 （一）基本分析法定义 基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基本原理，通过对决定证券投资价值及价格的基本要素（如宏