- 1、本文档共8页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
2010 5
胡召平
( 中国人民大学财政金融学院, 北京 100872)
[ ] 资产定价既是现代金融的核心, 也是许多困惑之所在, 其中最著名的就是股权
溢价之谜和无风险利率之谜本文对消费资本资产定价模型中的效用成本做了重新思考, 引入
效用成本风险异质性 的概念, 并将效用成本区分为 消费效用成本 和 风险效用成本在
此基础上, 本文提出了消费资本资产定价模型的新形式, 并对股权溢价之谜和无风险利率之谜进
行解释
[ ] 消费资本资产定价模型; 效用成本风险异质性; 消费效用成本; 风险效用成本
[ ] F8309 [ ] A [ ] 1000 596X ( 2010) 05 0051 0 8
, 40,
10,
[ 4]
( M ert on) ( L uc s) ( Br eeden) ( Weil) ,
, ,
[ 1] [ 2] [ 3] [ 5]
( CCA PM ) CCA PM ,
, 1 ,
1% ,
( M ehr nd Prescot t )
, 1889 197 8 , ,
( 08% ) , 500 ,
698% , 618% , ( A bel) ( G li)
, , ( B kshi nd Chen)
, ,
, ( De L ong , Shleif er,
[ ] 2010 - 01- 12
[ ] 中国人民大学研究生科学研究基金项目 中国股权溢价之谜的探讨 ( 0 8XN H 004)
[ ] 胡召平 ( 1985 ) , 男, 江西瑞金人, 中国人民大学财 金融学院博士研究生
,
文档评论(0)