案例1—11美国运能TRS付款卡应收帐款.DOC

美国运能TRS付款卡应收帐款 1992年2月初，杰伊·斯蒂瓦尔曼（Jay Stevelman）和艾特·伯尔曼（Art Berman），分别为美国运通旅游服务公司（Amerian Expess Travel Related Services Company, Inc., TRS）的司库（treasurer）和分管融资及财务分析的副总裁，正在考虑一项能过由TRS付款卡（charge card）业务产生的应收帐款融资的建议。摆在他们面前的是一项由雷曼兄弟集团提出的实行前所未有的付款卡应收款证券化化议。该建议为TRS提供了融资渠道多样化的机会和实现更低资金成本的潜力。斯蒂瓦尔曼和伯尔曼想弄清楚该建议是否可行，以及是否有合适的时机采用这样式个方案。 1、美国运通公司 美国运通公司（American Express Company）是一家全球范围多种经营旅游和金融服务公司。除了TRS，1991年底，美国运通部分或全部地拥有IDS金融公司，第一楼据公司（First Data Corporaion, FDC），美国运通银行和西尔逊·雷曼兄弟（Shearson Lehman Brothers）控股公司。见示例1—11—1，美国运通及其附属机构的部分财务信息。 TRS对个人及公司提供了广泛的金融和旅游服务，它是付款卡金融服务以及通过美国运通卡（即绿色卡），美国运通金卡、白金卡、公司卡和OtimaSM卡