第9章股利分配.pdf

第9章股利分配政策 主要内容提要  利润分配的内容  股利政策理论  股利分配政策和内部筹资 9.1 利润分配的内容  股利分配是指公司制企业向股东分派股利，是 企业利润分配的一部分。  涉及内容主要包括：  ①股利支付程序、方式的确定  ②股利支付比率的确定—可能对公司股票价格 产生影响  ③支付现金股利所需资金筹集方式的确定。 一、股利分配的内容及股利支付方式 （一）利润分配的程序  弥补亏损  提取法定盈余公积金  提取公益金  支付优先股股利  提取任意盈余公积金  支付普通股股利  1、盈余公积金 盈余公积金从税后净利润中提取形成，用 于弥补公司亏损，扩大公司生产经营或者转 增为资本。 ①法定盈余公积金：按税后净利的10%提取，但 盈余公积金累计达到公司注册资本的50%时， 可不再得提取。 ②任意盈余公积金：由公司股东会根据需要决定 是否计提以及提取的比例。  2.公益金 公益金是指企业计提的专门用于职工福利 设施的支出，如购建职工宿舍、托儿所、理发 室等方面的支出。最新的公司法对公益金的提 取比例不再做强制规定，公益金提取比例由公 司董事会决定。 （二）几种不同的股利分配形式 1. 现金股利-- 完全用现金支付股利, 将公司 的现金财产发给股东作为其投资的报酬. 优点: 操作简便, 易于为股东接受; 不会改变企业原有的股权结构. 缺点: 形成公司偿付义务,增加财务风险; 股东需缴纳个人所得税,股东净收益 减少. 2. 股票股利-- 用公司股票作为股利支付给股东,增加股 东在公司股东权益中的份额,以此作为股东的投资报酬 .  优点: ①企业发放股票股利可免付现金，保留下来 的现金可用于追加投资，扩大企业经营；  ②股票变现能力强，易流通，股东乐于接受，也是股 东获得原始股的好机会。  缺点: ①导致股票价格的下降；  ②对投资者的信心产生不利影响. 3. 负债股利-- 用公司一定的债权作为股利支付 给股东, 未来期间股东可以向公司索取债券及 获得相应的利息收益, 以作为其投资的报酬. 4. 混合股利-- 上述三种股利分配形式的结合, 最 常见的就是“部分现金部分股票”的股利形式.该 方式可以兼顾现金股利和股票股利的有点. 二、现金股利支付的程序  支付过程中的几个重要日期: 股利宣告日:股利宣布日是股东大会决议通 过并由董事会宣布发放股利的日期。 股权登记日:是有权领取本期股利的股东资 格登记截止日期。 除息日是:除去股利的日期，即领取股利的 权利与股票分开的日期。 股利发放日:是向股东发放股利的日期。  兴业银行股份有限公司2008年度利润分配方案，经2009 年5月18 日召开的2008年年度股东大会审议通过。股东大 会决议公告刊登在2009年5月19 日上海证券交易所网站和 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证 券日报》。现将利润分配具体实施事项公告如下：  一、2008年度利润分配方案  以公司总股本50亿股为基数，每10股派发现金红利人民币 4.50元（含税），派发现金红利总额为人民币22.50亿 元。  二、股权登记日、除息日、红利发放日  1、股权登记日：2009年6月10 日  2、除息日：2009年6月11 日  3、现金红利发放日：2009年6月17 日  三、分红派息发放对象  截至2009年6月10 日下午上海证券交易所收市后，在中国 证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的本公司 全体股东。 三、利润分配原则 （一）依法分配原则 （二）兼顾各方利益原则 （三）分配与积累并重原则 （四）无利不分原则 （五）同股同权、同股同利原则 9.2 股利政策理论 股利政策是指在法律允许的范围内，可供管理当 局选择