日本公司治理结构浅析.pdf

日本公司治理结构浅析 所谓公司治理结构是指有关公司权力与责任在各公司机构之中分配状况的 安排,它包括两个方面的内容:公司的权力是如何划分的;这些权力如何在公司的 各机构中分配。其目的在于明确地确定股东、董事会和经理人员三者之间的权利、 责任和利益,形成相互制衡的关系。 按投资者行使权力的不同，公司治理结构在模式上可分为外部控制模式和内 部控制模式两种。外部控制模式的公司治理结构以美、英两国为代表，又名英美 法系型公司治理结构（也有人称之为新古典式公司治理模型）。这种模式的主要特 点,是公司股权比较分散，持股人对公司的直接控制和管理的能力极为有限，但在 资本市场发达 股票流动性好的情况下，大多数股东可通过市场交易即借助股票市 场来形成对公司行为的约束和对代理人的选择。内部控制模式的公司治理结构以 德国、日本两国为代表,又名大陆法系型公司治理结构。这种模式的主要特点，是 公司股权较为集中，尤其是存在公司之间相互持股和银行对公司大比例持股的现 象，对股票市场的依赖性较小。 本文通过对日本公司治理结构的分析，找出日本公司治理结构中值得我国借 鉴的方面，以为我国公司治理结构改革提供依据。 一 、日本公司治理结构的发展、形成与特点 （一）日本公司治理结构的历史变迁 1.战前单边治理模式 1868 年明治维新日本进入近代资本主义社会，随后走上工业化道路。当代日本 公司治理模式脱胎于其前身——财阀集 团或家族企业集 团。日本企业最初也以业 主 制和合伙制为主，工业化改变 了企业制度和企业惯例。在 19 世纪 70 年代，日本出 现 了一些非正式的股份公司，1893 年的普通公司法和六年后生效的商法促进 了日 本股份公司发展。进入 20 世纪，所谓财阀多元化经营 的公司开始在日本兴起，公司 合并也大量出现 ，在 20 世纪初的几十年里，日本财阀在经济 中发挥 了强有力的作 用。 在第一次世界大战以前，日本的公司治理结构也是典型的“资本雇佣劳动”式单 边治理模式， 本所有者 有全部的公司所有 。 理人 和普通 工一 ， 了 资 拥 权 经 员 员 样 为 寻求更高的薪金和更好的机会而频繁地从一家公司转到另一家公司，他们 通常按 照契约规定进行工作。对 于资本家引进 的科学管理措施，日本劳动者与英美各国一 样 ，也将其视为 一种 增产不增薪的阴谋和一种对劳动者权利的侵害而加以抵制。这 一时期，日本公司的劳资关系也是对抗性的。 2.战争时期的财阀家族统治 1 1 两次世界大战期间，即二十世纪二、三十年代，日本公司治理结构发生了某些变 化。来自创业 家族以外的职业经 理人以各种执行董事的身份开始掌握了公司的大 部分实权，由于这些执行董事的雇佣，日本公司也开始出现 了所谓 的所有权和经营 权 的分离。第一次世界大战以后，日本在某些领域出现 了熟练 工人的持续性短缺。 由于劳动力短缺和与此相适应 的顾 主维持劳动者对公司忠诚 的愿望，一些大公司 始 行 期雇佣和以年功 基 的工 和晋升制度。不 , 向并未 展到 开 实 长 为 础 资 过 这种趋 发 中小企业 ，中小企业劳动者的工作和生活仍然是脆弱和不稳定的。 三、四十年代，在战时统制经济 下,日本军政当局从一切服从战争需要出发,极力 敦促家族银行合并，还替大多数公司制订一家主银行，并把银行当作政府基金流通 的管道。在战时统制经济 中，财阀集 团起到了重要作用，日本当局也纵容财阀势力 的 。 果,持股人 公司管理者的控制就大大减弱了,公司的股份也高度集中于 扩张 结 对 少数财阀家族手中，财阀家族通过控股公司层层控制大批公司，从而形成了高度集 中的“金字塔”式的股 构。 后初期，日本公司 本323