兰商第六章筹资决策.docVIP

第六章? 筹资决策 ? [教学目的] 本章学习筹资决策的基本原理和基本方法。 [基本要求] 通过本章教学，要求学生熟练掌握个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本的计算，理解财务管理中的杠杆原理，熟练掌握各种杠杆系数的计算及与企业风险的关系，重点理解和掌握资本结构的意义及基本决策方法。 [教学要点] 筹资方式、资本成本、杠杆原理、资本结构 [教学时数] 15学时 [教学内容] 第一节 资本成本 ? 一、资本成本的概念与作用 ?(一)资本成本的概念和内容 1、 资本成本的概念 资本成本是企业筹集和使用资本而承付的代价。这里的资本是指企业所筹集的长期资本，包括股权资本和长期债权资本。从投资者的金度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬或最低报酬。 2、资本成本的内容 （1）用资费用。指企业在生产经营、投资过程中因使用资本而付出的费用，例如，向股东支付的股利、向债权人支付的利息等。这是资本成本的主要内容。长期资金的用资费用，因使用资金数量的多少和时期的长短而变动属于变动性资本成本。 （2）筹资费用。指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用，通常是在筹措资金时一次支付的，在用资过程不再发生。因此，属于固定性的资本成本，可视作筹资数额的一项扣除。 （二）资本成本的性质 资本成本是企业的一种耗费，需要由企业的收益补偿，但它是为获得和使用资本而付出的代价，通常并不直接表现