短期投资及信用工具概要.pptVIP

第二章 短期投資及信用工具 壹、短期理財工具 一、短期理財工具偏向短期投資，以流動性及安全性為首要考量，常會犧牲收益性。 二、短期理財工具包括 (一)現金市場工具： 主要為金融機構存款，包括銀行活期性存款、銀行 定期性存款、銀行可轉讓定存單等。 (二)貨幣市場工具： 商業本票、承兌匯票、國庫券、中央銀行定存單、 中央銀行可轉讓定存單、附買賣回公債交易、貨幣 市場基金等。 (三)短期信用工具： 信用卡、現金卡、銀行小額信用貸款、銀行理財型 房貸等。 貳、金融機構存款 一、活期存款 二、定期性存款 參、可轉讓定期存單(CD) 一、意義 具有可轉讓之特性，不可中途解約之特性。 二、發行期限 期限最長以一年為限，最短不得低於一個月，得發 行指定到期日之可轉讓定存。 三、發行目的 以市場利率吸收短期資金，更活化資金調度之靈活 性。 四、發行面額 以新台幣十萬元為單位，依其倍數十足發行 五、發行利率 由發行人依其牌告利率、貨幣市場利率情形，與承 購人議價發行之 參、可轉讓定期存單(CD)(續) 六、發行方式 (一)記名式應以背書交付方式轉讓。 (二)無記名式應以交付方式轉讓。 七、優點 (一)有一約定之固定期間，存戶不得中途解約， 但中途可以轉讓 (二)利率優於活期存款，利息收入採20%分離課 稅 (三)流動性良好 肆、貨幣市場的義意、功能及種類 一、貨幣市場的意義 (一)指專供一年期以下之短期有價證券 交易之場所。 (二)國庫券、商業本票、銀行可轉讓定 存單、銀行或商業承兌匯票，銀行 同業拆放。 肆、貨幣市場的義意、功能及種類(續) 二、貨幣市場的種類 使資金供給者提供短期融通，使資金 需求者獲得短期融通，並協助中央銀 行實施公開市場操作。 三、貨幣市場的種類 (一)初級市場 (二)次級市場 伍、貨幣市場工具 一、主要包括國庫券、商業本票、債券附條 件買賣、金融同業拆放、銀行承兌匯票 等，但不包括可轉換公司債、上市櫃公 司股票、興櫃公司股票等。 伍、貨幣市場工具(續) 二、國庫券(Treasury Bills, T/B) 伍、貨幣市場工具(續) 國庫券之標售方式由原複式價格標改為單一利率標，得標者應繳價款依全部得標者所投最高利率換算之單一發行價格計算，並作為利息，並作為利息所得稅之計算基準。 外商投資企業及外國企業購買國庫券，所收取的利息收入，免徵企業所得稅，但轉讓收益應徵納企業所得稅 自90年10月5日起國庫券之發行、清算交割、還本付息及買回，均以電腦登記轉帳辦理，併同無實體公債於同一電腦系統運作。 伍、貨幣市場工具(續) 三、商業本票(Commercial Paper, C/P) (一)意義：指工商企業以自己為發票人並承諾於到期日無條件 支付予受款人或執票人一定金額之票據。 (二)發行商業本票之信用加強 (三)商業本票之優點： 1.流動性強 2.安全性高 3.便於運用閒置資金 4.稅賦優惠：短期票券利息收入採20％分離課稅。非金融 機構之一般營利事業，其票券利息免繳營業 稅。 5.保管銀行代管 6.轉帳交易無現金收付風險 伍、貨幣市場工具(續) (四)商業本票各項成本計算方式： 實務上商業本票各項成本計算，除每萬元的本金及利息 成本是小數點二位以下四捨五入外，餘費用均採元以下 全捨計算。 1.商業本票係採預扣利息方式(即貼現方式)發行。 2.我國計算各項利息之一年，是以365天計算。 3.利息之計算：先計算每萬元的本金，小數點二位，以 下四捨五入，以一萬元扣除所得之結果即為利息。 每萬元的本金=10,000x(1-貼現率x貼現天數÷365) 每萬元的利息=10,000-每萬元的本金 伍、貨