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2019-03-29 发布于天津
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原油场月评.PDF

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2019 年3月 7日原油市場月評供應偏緊將有條件支撑油價上行  原油價格在 1-2月期間穩定上行。布倫特原油和WTI價格在過去兩個月穩步蕭小川攀升至65 美元和56 美元每桶，接近我們此前的2019 年油價前景的上限。電話： (852) 3900 0849 郵件：robinxiao@.hk 年初至今，布倫特原油和WTI 分別反彈 22.1％和 23.4 ％。我們認爲中美之間貿易緊張局勢趨向緩和是過去兩個月內提振油價的主要動力。隨著中美越來越接近達成全面的貿易協議，我們認爲市場目前對全球經濟增長以及原油布倫特原油 US$65.67 需求方面的展望趨於穩定。展望未來，儘管美國總統特朗普通過推特評論對 1個月價格變化 4.8% 油價繼續上漲施加了壓力，但由於沙特阿拉伯一直采取較爲激進的方式减少 (US$/b) 産出，我們預計市場會將短期焦點將轉向原油供應。未來三個月，我們預計 68 1 ）由沙特阿拉伯牽頭的歐佩克减産，2 ）俄羅斯對第二輪减産的反應，以及 66 3 ）美國葉岩油和緻密油産量增長將成爲决定油價走勢的短期關鍵。基於我原們對於目前原油供需目前基本面處於較强階段的理解，我們對 2019 年原油 64 油價格展望上調每桶 5 美元，即布倫特原油上調至65-70 美元/桶，WTI則上 62 市調至 55-60 美元/桶。場 60 月評  沙特正采取更加激進的减産措施。根據彭博數據，沙特的原油産量自 2018 58 Feb-01 Feb-08 Feb-15 Feb-22 Mar-01 年10月份日産量 10.6百萬桶减産協議基準綫减産至 2019 年1月份 10.2百