ABS公共项目融资内容资料.pptVIP

内容安排;一、ABS融资原理及流程;2、 ABS融资的基本流程 ;投资者 ;3、 ABS融资的特点优势;二、ABS用于基础设施项目的可行性分析 ;2、ABS运用的可行性分析 ;三、“联通收益计划”ABS融资案例 ;四、ABS用于基础设施项目的问题分析; 对此，国内学者针对ABS在城市基础设施项目中的应用，提出了一些解决方法。如依照我国法律，采用信托模式构建SPV。 信托模式，按目前我国《信托法》规定，其无法在一个公开的流通市场上进行ABS资金募集，另外以目前我国信托公司的资金规模来看，是无法满足城市基础设施项目庞大的资金需求。 另一种项目公司下设子公司的模式。它很难保证SPV的独立性，进而影响ABS项目有关真实出售、破产隔离的操作。 以上模式虽然具有一定可操作性，但应用于城市基础设施项目，仍有一些弊端。 ;(二)信用增级; 现阶段在我国完全按ABS融资模式对基础设施项目融资有一定难度。但是我们可以采用一种新型变通的方式来实现。即通过国有资产管理公司设立下属子公司SPV，以解决“空壳公司”问题。同时通过国有资产管理公司与基础设施项目公司两者的独立运作，来实现ABS真实出售、破产隔离。大致流程是：首先由资产管理公司收购基础设施项目建设公司筛选出投资基础良好的项目；然后将这些项目转让给下属子公司SPV，SPV通过资产组合，评估增级等方式发行可流通债券；成功发行后，资产管理公司利用筹集资金偿还收购基础设施项目建设资金，并管理资产的现金收入，并偿还本息 。 ;Thank you