A股“百强”演化史——中国产业结构升级之路.pdfVIP

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2019-03-25 发布于四川
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策略报告 | 投资策略策略·专题研究证券研究报告 2018 年07 月11 日作者 A 股“百强”演化史——中国产业结构升级之路刘晨明分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090006 liuchenming@ 本文回顾了从1992 年到2017 年A 股市值前100 公司的变迁，意在透过A 股百强公肖超虎分析师司的变迁史，一窥近二十年我国产业结构的变迁之路。 SAC 执业证书编号：S1110518020001 xiaochaohu@ 1、当前：金融业占比最大，科技产业比重较小李如娟分析师 SAC 执业证书编号：S1110518030001 从当前行业分布来看，市值前 100 的公司中有36 家公司来自金融行业，市值 12.30 lirujuan@ 万亿元，占比50.22% ；消费行业中共有26 家公司，市值4.64 万亿元，占比18.93% ；徐彪分析师周期性行业中共有18 家公司，市值4.50 万亿元，占比18.36% ；科技行业中共有家7 SAC 执业证书编号：S1110516080001 公司，市值1.37 万亿元，占比5.58% 。 xubiao@ 许向真联系人从结构上看，我国产业结构仍处于从重工业向消费服务和科技产业转型的过程中。 xuxiangzhen@ 与美股当前的情况相比，A 股消费产业和科技产业的百强公司数量和市值仍然明显偏相关报告小。市值前100 公司中，美股消费行业中共有39 家公司，市值4.78 万亿美元，占比 33.21% ；科技行业中共有21 家公司，市值4.80 万亿美元，占比33.29% 。 1 《投资策略：策略·上周股市流动性评级为C-定向降准释放流动性，北上资金随着我国进入后工业化时期，消费服务和科技产业在经济中的占比会逐步提升，预计 A 股在这两个行业中将诞生更多的市值百强公司。独角兽上市更会加快这一进程。重回净流入-一周资金面及市场情绪监控（0702-0706 ）》2018-07-10 2、三大阶段复盘：重化工业已过峰值，金融地产“大象起舞” 2 《投资策略：策略·大势研判-可更积我们认为，1992 年以来，我国经济的发展大致可分为三个阶段：极做多成长，选择阻力小的方向》 1 ）1992 至1997 年，轻工业发展为主导。建国初期我国对重工业的片面强调，使得