金融机构混业经营绩效的全球实证研究-CORE.PDF

国国际际银银行行业业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国际银行业 国国际际银银行行业业 金融机构混业经营绩效 的全球实证研究= 王艺明 陈浪南 内容提要：本文针对金融机构混业经营是否有助于提高商业银行绩效进行实证分析， 并探讨在不同的政府治理和监管能力下，限制度的提高或降低对银行绩效的影响。研究结 果发现，提高商业银行的业务限制的确会降低其利润，但如果政府治理能力较高，则可减 少提高商业银行业务限制所损失的利润。最后，针对本文的结论提出我国从分业向混业经 营转变过程中的相关政策建议。 关键词：金融监管 银行体系 混业经营 中图分类号：#$% 文献标识码： 除了能同时对客户推销其他银行产品，及具有 一、绪论 较多分行等成本优势外，也节省了消费者收集 信息的时间和交易成本。 商业银行涉足证券、保险、房地产及持有 因此，商业银行能否涉足非商业银行业务 非金融公司股份等非商业银行业务所带来的风 仍是值得探讨的问题。本文旨在应用全球银行 险和利润，是自!#$ 年以来全球金融界持续关 数据，探讨商业银行的业务限制对其绩效的影 注的问题。一方面，以美国为首的国家主张专 响。另外，本文认为政府治理和监管能力在银 业银行制，强调风险，注重专业分工和防火墙 行混业限制和经营绩效上也扮演着重要的角色。 的重要性，不鼓励商业银行涉足非商业银行业 如美、德的银行限制恰好是两个极端，但却都 务。然而 （ ）却发现，专业银行可以 %’( !) 有不错的银行经营绩效，其中一个原因可能是 通过混业经营来分散风险； （ ） *’+,- ., ’/0 1222 两国均有良好的政府治理能力。本文还探讨在 也指出，对商业银行从事证券业与持有非金融 不同的政府治理和监管能力情况下，对于商业 公司股份的限制越严格，银行遭遇风险的可能 银行所从事的业务究竟应该增加或解除限制。 性越大。 另一方面，以德国为首的国家则主张综合 二、文献回顾 银行制，强调利润，鼓励银行综合性地进行任 何相关业务。德国的银行管理机构 （ 金融机构混业经营面临的风险 *345 6 ）指出，银行合并人寿保险公司将可产生 美国禁止其国内商业银行从事非商业银行 范围经济，在销售保险上具有成本优势。7’(! 相关金融业务，主要是认为，如果允许商业银 ,89.+8 ., ’/: ;22 行涉足证券业等，会产生利益冲突而提高银行 （ ）指出，由银行经营保险业， 作者简介：王艺明，男，厦门大学经济学院博士，讲师；陈浪南，男，现为中山大学岭南学院经济研究所教授 博士生导师。 本文为国家自然科学基金项目 ， 、国家社科基金课题 、中山大学“ 工程”产业 = ?)2@)#2A )2;)#2A2B ?2#3CD22EF EG 与区域发展研究创新基地（