基于人力资本产权的 高层次人才股权化激励效果研究-企业管理专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 中图分类号： 密 级：公 开 学科分类号： 论文编号：37_120202_11045632016100188_LW 硕 士 学 位 论 文 基于人力资本产权的 高层次人才股权化激励效果研究 作 者 姓 名： 段益亮 申请学位级别：管理学硕士 指导教师姓名： 刘 军 职 称：教授 学 科 专 业： 企业管理 研 究 方 向：人力资源管理 学 习 时 间： 自 2013 年 9 月 1 日 起至 2016 年 6 月 30 日 止 学位授予单位： 山东财经大学 学位授予日期： 2016 年 6 月 山东财经大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究 成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经 发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了 明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 山东财经大学学位论文使用授权声明 本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和 电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机 构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查 阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用 影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 指导教师签名： 日期： 年 月 日 摘要 摘要 摘要 自上世纪中叶起，股权化激励在西方发达国家的上市公司中开始被广泛接受并推 广。股权化激励作为一种中长期激励手段，解决了上市公司委托代理情况下的所有者 和经营者目标不一致的问题，有利于激励和约束公司高层次人才，减少人力资本的“道 德风险”，充分发掘高层次人才的人力资本价值。 随着我国改革开放步伐的加快和市场经济的发展，先进的现代企业制度逐渐被引 入国内的企业，高层次人才股权化激励越来越受到重视。虽然从理论上来说，高层次 人才股权化激励可以有效降低上市公司的代理成本，提高公司的管理效率，改善公司 业绩。但是，由于高层次人才股权化激励的复杂性和国内现实条件的约束，使得我国 的股权化激励与西方发达国家相比有很多自己的特点，并且国内的股权化激励效果和 发达国家的上市公司实施的效果相比还存在一定的差距。因此，对我国上市公司实施 高层次人才股权化激励的效果进行研究，有利于分析股权化激励在我国存在的不足， 具有较强的理论意义和现实意义。 在高层次人才股权化激励的相关理论基础有着丰富研究经验的基础上，本文从委 托代理理论和要素理论、人力资本产权理论以及股权化激励理论出发，对高层次人才 股权化激励的相关概念进行了界定；通过把高层次人才股权化激励与传统的年薪制、 员工持股计划和管理层收购进行比较分析，得出股权化激励的优越性并分析其运作的 内在机理；接着，通过主成分分析法构建上市公司业绩评价体系，并利用配对 t 检验 从横向比较和纵向比较两个角度对我国上市公司高层次人才股权化激励的效果作了 实证分析；以此为基础，分别从外部和内部两个视角对我国高层次人才股权化激励的 不足之处进行了分析并提出了合理化建议，希望能够对我国上市公司股权化激励的进 程提供一定的参考意见。 关键词：人力资本；人力资本产权；高层次人才；股权化；激励 I 基于 基于人力资本产权的高层次人才股权化激励效果研究 II II 万方数据 Abstract Since the middle of the last century, capitalization stock right incentive in the listed companies in western developed countries began to be widely accepted and promoted.Capitalization stock right incentive as a kind of long-term incentives， to solve the principal-agent situation of listed company of the owner and the operator is inconsistent with the target problem ， is advantageous to the incentive and constraint the company high-level personnel，reduce the m