董事会性别多元化,管理者权力与审计需求.PDFVIP

主题文章 * 董事会性别多元化、管理者权力与审计需求 ○ 况学文  陈 俊 摘要 利用我国上市公司的会计数据和公司治理数 及董事会由于某些董事会成员与公司存在经济利益关系 据，以审计费用和国内十大以及国际四大等度量高质量外 而导致董事会丧失独立性等，导致这个美国第七大上市 部审计需求，以董事会中至少存在一名女性董事和董事会 公司的倒闭，因此，董事会对安然倒闭事件应当承担责 中女性董事比率度量董事会性别多元化，实证考察了我国 任。根据上述调查结果，调查委员会有针对性地提出了 上市公司董事会性别多元化和管理者权力对高质量外部审 加强董事会监督、强化董事会独立性的相关政策建议。 计需求的影响。实证研究发现，董事会性别多元化有助 本文首次从外部高质量审计需求的视角，考察了董 于促进上市公司产生高质量的外部审计需求；然而，进一 事会性别多元化对董事会治理效率的影响。研究结果 步的实证结果显示，董事会性别多元化对高质量外部审计 表明，董事会构成的性别多元化有助于促进高质量的外 需求的促进作用仅仅局限于管理者权力较弱的治理环境， 部审计监督需求，进而将有利于董事会 （公司）治理效 而当管理者权力较强时，董事会性别多元化对高质量外部 率的改善 ；此外，我们的研究进一步发现，上述关系仅 审计需求的促进效应完全弱化。这可能源于当前我国上市 存在于管理者权力较弱的治理环境中，而当管理者权力 公司董事会性别多元化程度较低，当管理者权力较强时， 较强时，董事会性别多元化的外部审计需求促进作用和 女性董事还难以发挥其对管理者的监督作用。 治理效应完全消失。 关键词 公司治理；女性董事；管理者权力；审计 本文的主要研究贡献包括 ：首先，性别多元化是当 需求 前董事会治理研究的重要组成部分和热点话题。我们 * 本文受国家自然科学基金项目、教育部人文社 的研究首次以外部审计监督需求为切入点，对当前我国 会科学项目（09YJC630111）资助 上市公司董事会性别多元化的治理效应进行了分析和检 验 ；其次，尽管G u l 、Su i n i d h i 和T s u i [3] 基于美国背景 F a m a 和J e n s e n [ 1] 指出，在所有权和控制权分离的 的研究亦发现董事会性别多元化确实对外部高质量审计 现代公司制企业中，董事会是控制和监督管理者机会主 需求产生促进作用，然而我们的研究首次表明，较强的 义行为的一种最重要的内部治理机制。B e a s l e y [2] 的研 管理者权力将会显著弱化董事会性别多元化的治理效 究表明，有效的董事会监督能够抑制公司财务欺诈行为。 应 ；最后，基于董事会性别多元化和审计需求代理观的 然而，随着安然、世通等公司恶性会计舞弊和倒闭事件 [4 , 5] 视角， 本文的研究进一步为西方独立审计监督需求假 的发生，公司治理结构尤其是董事会监督的有效性重新 说在中国背景的适用性提供了经验证据。 引起政府和学术界的广泛关注。2 0 02 年7 月美国国会 参议院常务调查委员会在“董事会在安然倒闭事件中所 一、理论分析和研究假设 担当的角色报告书” 中明确指出，安然的董事会没有履 1. 性别多元化、董事会治理与外部审计需求 行保障公司股东权益的受托责任，并因允许安然进行高 A b b o t t 和P a r k e r [6] 指出，两种动因促使审计委员会 风险的会计账目活动、进行存在利益冲突的不恰当交易、 的外部董事产生高质量的外部审计需求 ：第一，人力资本 大量未经披露的账外活动、向高管人员支付过高薪酬以 的保护。审计委员会的外部董事将董事职位视为一种提高