国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划说明书.pdf

国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划说明书 国金-金光金虹桥国际中心资产支持 专项计划说明书 借款人/增信主体 管理人/推广机构 二〇一六年十月 国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划说明书 产品特性及主要风险提示 “国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划”是以本专项计划的基础 资产产生的现金流作为第一还款来源，以优先/次级分层机制、目标资产抵押、 金光纸业（中国）投资有限公司主体增信等提供综合增级保障的固定收益产品。 资产支持证券仅代表专项计划权益的相应份额，不属于管理人或者其他任 何服务机构的负债。中国证券投资基金业协会对本期专项计划的备案、上海证 券交易所同意本期资产支持证券的挂牌转让，并不代表对本期证券的投资风 险、价值或收益作出任何判断或保证。管理人特别提请投资者注意，在作出投 资决策之前，务必仔细阅读本《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的 全部内容及有关信息披露文件，进行独立的投资判断，自行承担投资风险。 “国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划”运作过程中可能面临一定 风险。计划管理人特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读 本《计划说明书》“风险揭示与防范措施”章节的全部内容，并特别关注以下 主要风险： 1、基础资产现金流不足风险 本专项计划基础资产的现金流主要来自于信托分配的信托利益，信托利益 主要来源于金虹桥置业、金光纸业在《贷款合同》项下向信托偿还的贷款。在 专项计划存续期内，如金虹桥置业、金光纸业未按时足额向信托还款，可能影 响资产支持证券持有人预期收益的实现。 2 、 目标资产运营收入及租金收入波动风险 金虹桥置业偿还《信托贷款合同》项下贷款的现金流来源于目标资产的物 业运营收入。目标资产物业运营收入波动风险主要体现为目标资产的写字楼和 商场的租金收入波动、停车场收入及其他运营收入的波动风险。在专项计划存 续期间，若承租人拒绝履行租约或拖欠租金、租金市场价格产生波动、目标资 产出现空置，或除不可抗力之外的其他因素导致目标资产无法正常运营等情况 时，可能会对目标资产的运营收入和/或租金收入产生不利影响，进而导致金虹 1 国金-金光金虹桥国际中心资产支持专项计划说明书 桥置业无法按时清偿其在《信托贷款合同》项下的金额，从而影响资产支持证 券持有人预期收益的实现。 3、资产现金流评估预测偏差可能导致的投资风险 本专项计划的产品方案根据对基础资产未来现金流的合理预测而设计，影 响基础资产未来现金流的因素主要包括：目标资产运营收入及租金收入等。由 于上述影响因素具有一定的不确定性，因此对基础资产未来现金流的预测也可 能会出现一定程度的偏差，优先级资产支持证券持有人可能面临现金流预测偏 差导致的资产支持证券投资风险。 4 、 目标资产处置的风险 若发生违约事件，按照合同约定就抵押物行使抵押权，以抵押物进行折价， 或拍卖、变卖，或请求人民法院对抵押物进行拍卖、变卖，并以所得款项向资 产支持证券持有人进行分配。受限于相关处置变现程序和届时市场环境的影 响，抵押物的处置变现时间和变现金额具有一定的不确定性，从而影响资产支 持证券持有人预期收益的实现。 5、资产支持证券持有人无法退出专项计划的风险 本专项计划资产支持证券存在专项计划退出与开放程序，如果截至某一开 放参与日前9个工作日，管理人从登记托管机构获取的已确认完成退出的资产 支持证券份额与该日对应的开放退出登记期内申请退出的资产支持证券份额 存在差额，且金光纸业由于没有能力或其他原因未在开放参与日买入差额部分 的全部份额，则资产支持证券持有人将面临无法退出专项计划的风险。 6、评级下调的风险 评级机构对资产支持证券的评级不是购买、出售或持有资产支持证券的建 议，而仅是对资产支持证券预期收益和/或本金偿付的可能性作出的判断，不能 保证资产支持证券的评级将一直保持在该等级，评级机构可能会根据未来具体 情况撤销资产支持证券的评