国际投资学课件课程实例.ppt

补偿贸易的作用 补偿贸易对设备技术进口方的作用 企业通过补偿贸易引进设备技术，可解决其缺少资金进行设备更新和技术改造的难题，从而使产品得以升级换代增强市场竞争能力。 设备技术进口方将产品返销，在抵偿设备技术价款的同时，也利用了设备出口方在国外的销售渠道，称之为“以进带出”的方法，是当代中小型补偿贸易的一大特点。 以补偿贸易方式引进的设备技术，往往并不十分先进，甚至是二手设备。但如果产品能够运销且市场前景良好，设备价格合理，则对发展中国家增加产品出口，扩大国内就业机会，提高地区经济发展水平仍是有利的。 补偿贸易对技术出口方的作用 出口方在提供信贷的基础上，扩大设备和技术的出口。 出口方出于转移产业的需耍，通过补偿贸易方式将产业转移至发展中国家，既获得了转让设备和技术的价款，又从返销商品的销售中获取利润，可谓是一举两得。 补偿贸易的形式 直接补偿 间接补偿 部分补偿 补偿贸易的业务要点 引进设备技术的先进性、适用型及其保障措施。 对引进的设备技术，必须就其质量保证和技术合作方式作出明确规定，技术上至少应该是领先于国内水平，并在国际上也较为先进的、设备供应方并应对涉及工业产权的问题作出保证。 返销产品抵偿设备技术价款的规定。 偿还期限和结算方式。 偿还期限和返销商品的数量和价格直接相关。必须对返销商品的作价原则、定价标准和方法作出规定，并应通过约定返销商品的数量或金额，安排偿还期限。 设备进口方必须掌握先收后付的原则，选择适当的结算方式。 （3）国际租赁 是出租人和承租人不属同一国家的现代租赁形式，是出租人将其所拥有的具有较高价值的动产、不动产，在一定时期内，有偿出租给他国承租人使用的一种非股权参与下实物资产营运方式。 5.4 无形资产的取得与营运 一、国际投资中无形资产的取得方式 跨国公司是最主要的FDI主体。 跨国公司从保持垄断优势和整合市场竞争力的连续性角度出发，主要通过研究和开发（RD）取得无形资产。 研究开发有两条途径：一条是跨国公司体系内部的(RD)；另一条是跨国公司体系外部的（RD）。 无形资产 （1）专利 专利通常是指专利权，是指有关当局根据发明人的申请，经核查认定其发明符合法律规定的条件，而在一定期限内授予发明人的一种法定权益。在法律规定的有效期内专利所有人对其发明依法享有制造、使用、销售的权利。 专利权是一种工业产权，受到一国专利法的保护。在国际上也有专门保护工业产权的国际公约，如著名的《保护工业产权的巴黎公约》，我国已于1984年11月正式加入了该组织。 （3）跨国并购的方式： A.按兼并双方所处的行业关系划分：横向并购、纵向并购、混合并购。 B.从并购公司和目标公司是否接触来看：直接并购和间接并购。 C.按照目标公司是否是上市公司：私人公司并购、上市公司并购。 D.是否在双方互愿互利基础上进行：善意收购、恶意收购。 A. 按兼并双方所处的行业关系划分 （1）跨国横向并购（horizontal MA，水平式并购）：是指两个或两个以上国家生产或销售相同或相似的产品的企业之间的并购。 （2）跨国纵向并购（Vertical MA，垂直式并购）：是指两个或两个以上国家处于不同生产阶段的企业之间的并购 。 （3）跨国混合并购（Conglomerate MA，复合式并购）：是指两个或两个以上国家不同行业的企业并购。 B.从并购公司和目标公司是否接触来看： (1)直接并购也称协议收购或友好接管。在直接并购中并购公司可以直接向目标公司提出拥有所有权的要求，双方通过一定的程序进行磋商，共同商定条件，根据双方的协议完成所有权的转移。 (2)间接并购通常是通过投资银行或其他中介机构进行的并购交易。 C.按照目标公司是否是上市公司 私人公司并购 一般通过协商的方式进行，由各公司章程制约，并受民事法律规范，自由度较大，风险也较大，规模较小。 上市公司并购 通过证券交易所进行，规模大。 D.是否在双方互愿互利基础上进行 善意收购、恶意收购。 （5）跨国并购的形成与发展： 从19世纪末20世纪初发展至今，企业并购经历了五次浪潮。从1994年开始第五次企业并购浪潮，已成为国际投资的主要方式。 特点与趋势: 跨国并购总额增长迅速，是直接投资的主要方式 单起跨国并购的交易规模巨大 从地域看，并购主要出现在欧美之间 从行业结构看，以横向并购为主，集中在服务业和科技密集型产业 从并购方式看，换股成为主要方式 （6）跨国并购发展的原因： 第一、 企业内部的原因： （1）追求利润是根本原因 （2）跨国银行的促使 （3）降低交易成本 （4）实现竞争优势 第二、企业外部的原因： （1）经济全球化的发展 （2）技术的发展给企业带来竞争压力 （3）各国政府的有意识推动 案例 “欧莱雅”鲸吞“小护士”、抢