有关实付开支的建议上限.pdfVIP

立法會CB(1)594/15-16(01)號文件 《2015 年強制性公積金計劃（修訂）條例草案》委員會 政府就鍾國斌議員及鄧家彪議員提出的 全體委員會審議階段修正案擬稿所作的回應 目的 本文件載列政府及強制性公積金計劃管理局（下稱 「積金局」）就鍾國斌議員及鄧家彪議員對《2015 年強 制性公積金計劃（修訂）條例草案》提出的全體委員會 審議階段修正案（下稱「修正案」）擬稿所作的回應。 由鍾國斌議員提出的全體委員會審議階段修正案擬稿 I. 有關實付開支的建議上限 2. 正如我們在 2016 年 2 月 15 日的會議上所解釋，建 議的修正案，即在預設投資策略下向兩個成分基金收取 的服務費用中，把實付開支納入在擬議 0.75% 法定收費上 限內；或是透過參照擬議第 34DC 條計算每日收費上限的 方式，就實付開支另設 0.2% 的法定上限，在營運及執法 方面均面對下文載述的困難。 (a) 核准受託人未能獲取開支的資料：核准受託人 一般依靠投資經理為其羅致在基礎投資項目基 金層面的合適基金進行投資，故他們一般只有 關乎成分基金層面的開支種類及款額總數資 料。積金局在基礎投資項目基金層面規管開支 上限故有實際困難。 (b) 擬議開支上限以淨資產值或每日的方式計算並 不可行：即使核准受託人能夠獲取每日總開支 的資料，仍須解決計算方法的問題：(i) 如何在 計算整體的收費上限中加入並非按淨資產值計 算的開支數字以得出總和；及(ii)如何辨別有關 開支是否屬法例定義下的開支。在一般慣常做 法下，大型基金，如上市交易所買賣基金，可 能會在財政期終結後披露一個開支總金額的單 1   一數字，但我們沒有察覺個別基金會否披露個 別開支的性質，並按淨資產值的百分比公布。 基於這種情況，加上所招致的開支是以金額為 基礎作計算，並不便利計算按淨資產值計算每 日收費上限。實施開支上限在執行上所製造的 相當障礙，可能會無意中限制核准受託人採用 該等基金的靈活性，結果令預設投資策略的整 體成本上升而非下降。 (c) 開支與每日收費上限並不相容：即使在成分基 金的層面，所招致的開支也難於預測，而且有 關開支亦非按每日的基礎累計，因而令計算及 預算開支變得複雜，導致核准受託人在管理預 設投資策略成分基金時難以遵守規定，增加他 們無故違規的風險。該等開支難以預測的情 況，在基礎投資項目基金層面更為嚴重（即使 上一段所述有關獲取開支資料的問題得到解 決），核准受託人可能既無從得知即將會有哪些 開支，也無法控制該等開支產生的時間、先後 次序或累計方法。 (d) 職務和責任的衝突：設立開支上限會造成職務 和責任的衝突問題。核准受託人有責任向其服 務提供者，如核數師及律師，就後者所提供的 服務支付該等開支。涉及的開支與所提供的服 務相稱，且並非因核准受託人爲取得盈利所產 生。在一些情況下，這會造成明顯的責任上的 衝突：核准受託人一方面在契約上有責任支付 該等開支，但另一方面，核准受託人如支付超