山东钢铁集团有限公司2014年度跟踪评级报告.PDFVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 山东钢铁集团有限公司2014 年度跟踪评级报告 基本观点 发行主体 山东钢铁集团有限公司 中诚信国际维持山东钢铁集团有限公司（以下简称“ 山 本次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 东钢铁”或“公司” ）主体信用等级为AAA ，评级展望为稳定； 上次主体信用等级 AAA 评级展望 稳定 维持 “13 山钢CP002”、“14山钢CP001 ”、“14山钢CP002 ” 和“14山钢CP003 ”的债项信用等级为A-1,维持“10山钢 存续债券列表 MTN1 ”、“11山钢MTN1 ”和“12山钢MTN1 ”的债项信 债券简称 发行额 期限 上次债项 本次债项 用等级为AAA 。 (亿元) (年) 信用等级 信用等级 中诚信国际肯定了公司在生产规模、资源整合能力、产 10 山钢MTN1 20 5 AAA AAA 品竞争力和销售整合方面的优势，以及下属上市公司众多有 11 山钢MTN1 10 3 AAA AAA 利于公司拓展融资渠道、提升财务弹性。同时，中诚信国际 12 山钢MTN1 18 3 AAA AAA 关注到钢铁行业依旧处于景气低谷、公司持续亏损、债务负 13 山钢 CP002 30 1 A-1 A-1 担较重、可能面临较大的资本支出压力等因素对公司经营及 14 山钢 CP001 30 1 A-1 A-1 信用状况造成的影响。 14 山钢 CP002 30 1 A-1 A-1 优 势 14 山钢 CP003 30 1 A-1 A-1 规模优势突出。公司是国内特大型钢铁生产企业之一， 概况数据 目前生铁、粗钢、钢材年产能分别达到 2,640 万吨、2,915 山东钢铁 2011 2012 2013 2014.3 万吨、3,104 万吨，2013 年产量分别为 2,364 万吨、2,279 万吨和 2,380 万吨，规模优势明显。 总资产(亿元) 1,545.72 1,719.65 1,845.23 1,836.37 资源整合能力有所提升。采购整合工作稳步推进；在 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 425.89 392.00 379.00 371.78 勘铁矿进展顺利;海外唐克里里铁矿石项目 2013 年已 向山东钢铁供矿677.22 万吨，2014 年计划向公司供矿 总负债(亿元) 1,119.83 1,327.65 1,466.23 1,464.59