公司债券2017年跟踪评级报告-荣安地产.PDF

公司债券跟踪评级报告 关注 1．房地产行业高速发展的阶段已经过去； 同时房地产政策面临整体调整，调控政策再度 趋严。未来不排除房地产市场景气度再度低迷 的可能。 2 ．公司在建项目与可售项目主要集中于 宁波市，存在一定区域集中风险，若上述地区 房地产市场波动较大，则公司部分楼面地价较 高的开发项目面临一定盈利波动风险。 3 ．伴随土地储备投入开发建设，公司存 在较大的资金支出压力和融资需求；公司投资 理财产品形成的投资收益对公司营业利润影 响较大。 分析师 冯 磊 电话：010 邮箱：fengl@ 李 聪 电话：010 邮箱：lic@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 荣安地产股份有限公司 2 公司债券跟踪评级报告 一、主体概况 荣安地产股份有限公司（以下简称“公司”或“荣安地产”）前身为成功信息产业（集团）股 份有限公司，系经宁波市人民政府甬政[1989]24 号文批准，由宁波机床总厂股份制改组设立。公 司股票于1993 年8 月6 日在深圳证券交易所挂牌交易，股票代码000517.SZ。此后，经历次股权 变更，截至2008 年底，公司注册资本为23,330.75 万元，股份总数23,330.75 万股。 经公司 2008 年第一次临时股东大会决议同意，并经中国证券监督管理委员会证监许可 [2008]1341 号文核准，公司向荣安集团股份有限公司 （以下简称“荣安集团”）发行股份82,800.00 万股，收购荣安集团所拥有的八家公司股权和三处房产，公司注册资本变更为 10.61 亿元。2009 年6 月16 日，公司更名为荣安地产股份有限公司。2015 年3 月16 日，根据荣安集团与关联自然 人王怡心先生签订的《股权转让协议》，荣安集团向王怡心转让 2.50 亿股公司股份，占公司总股 本23.56% 。2015 年6 月1 日，根据荣安集团与关联自然人王久芳先生签署的《股权转让协议》， 荣安集团向王久芳转让0.65 亿股公司股份，占公司总股本的6.12% 。2015 年9 月 11 日，公司以 总股本 10.61 亿股为基数，向全体股东每 10 股送红股2 股，以资本公积向全体股东每 10 股转增 18 股，公司注册资本变更为 31.84 亿元。截至2017 年3 月底，公司注册资本未发生变化，仍为 1 31.84 亿元。王久芳及其一致行动人王丛玮、王怡心为公司实际控制人。 图1 截至20 17 年3 月底公司股权结构图 资料来源：公司提供 公司经营范围仍以房地产开发经营为主，同时从事投资性物业、物业管理、代建、品牌服务 及建筑施工等业务。 公司组织结构未发生重大变化。截至2017 年3 月底，公司员工合计951 人。 截至2016年底，公司合并资产总额111.07亿元，负债合计74.30亿元，所有者权益合计 （含少 数股东权益）36.77亿元，其中归属于母公司所有者权益36.77亿元。2016年，公司实现营业收入17.28 亿元，净利润 （含少数股东损益）1.49亿元，其中归属于母公司的净利润1.49亿元；经营活动产生 的现金流量净额1.82亿元，现金及现金等价物净增加额5.11亿元。 截至2017年3月底，公司合并资产总额94.56亿元，负债合计54.30亿元，所有者权益合计 （含 少数股东权益）40.25亿元，其中归属于母公司所有者权益40.25亿元。2017年1~3月，公司实现营 1王丛玮先生、王怡心先生系王久芳先生之子。 荣安地产股份有限公司 4