《财务管理学》教学课件新(10.14).pptVIP

财务管理学 授课老师：程颖洁 Email:jennychengyj@ 第六章 营运资金管理 第一节 营运资金的概念与特点 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第一节 营运资金的概念与特点 一、营运资金的概念 复习思考题：什么是流动资产、流动负债？它们各包括哪些内容？ 广义的营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额，也称为净营运资金。 因此，从狭义营运资金的概念来看营运资金的管理既包括流动资产的管理，也包括流动负债的管理。 二、营运资金的特点 1.流动资产的特点 （1）占用时间短 （2）流动性强 （3）具有波动性 2. 流动负债的特点 （1）筹资速度快 （2）筹资成本低 （3）风险大 （4）具有波动性 三、营运资金的管理原则 （一）认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量； （二）加速营运资金周转，提高资金的利用率； （三）合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 第二节 现金管理 一、现金管理的目标和内容 （一）企业持有现金的动机 支付的动机 预防的动机 投机的动机 （二）现金管理的目标 现金管理的目标，是在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。 （三）现金管理的内容 1、编制现金收支计划合理估计未来的现金需求； 2、加强日常现金收支控制，力求加速收款，延缓付款； 3、确定最佳现金余额，当企业的实际现金余额与最佳余额不一致时，采用短期融资策略或采用归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。 二、最佳现金余额的确定 （一）现金周转模式 现金周转模式是利用现金周转期与企业日平均现金需求量来确定企业最佳现金持有量。其计算过程分为两步。 第一步：求现金周转期 现金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期 第二步：求最佳现金余额 （二）、成本分析模式 1.机会成本 2.管理成本 3. 短缺成本 （三）、存货模式 存活模型假设： 企业一定时期内的现金需求量（T）一定； 现金支出是匀速的； 每次将有价证券转换成现金的交易成本（F）是固定的，已知有价证券的收益率为K，现金管理的总成本为TC。 假设每次有价证券转换为现金的量为Q元，根据总成本=交易成本﹢机会成本，则有 TC=（T/Q）×F﹢（Q/2）×K 最佳现金持有量Q是机会成本线与交易成本线交叉点所对应的现金持有量 【例】某企业预计全年需要现金400 000 万元，现金与有价证券的转换成本为每次200元，有价证券的利息率为10%，则最佳现金持有量：  三、现金的日常管理 1．力争现金流量同步 2．使用现金浮游量 3．加速收款 4．推迟付款 第三节 应收账款管理 一、应收款项的功能与成本 （一）应收账款的功能：增加销售；减少存货。 （二）应收账款的成本：机会成本；管理成本；坏账成本。 二、应收账款政策（信用政策）的制定 （一）信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。通常以预期的坏账损失率作为判别标准。 （二）信用条件指企业要求顾客支付赊销款项的条件。包括：信用期限，折扣期限，现金折扣。 （三）收账政策典型的收款过程可包括以下步骤： 1.信件 2.电话 3.个人拜访 4.诉讼程序 三、 应收账款的日常控制 （一）应收账款追踪分析 （二）应收账款账龄分析 利用账龄分析表，企业可以了解到以下情况: 1．有多少欠款尚在信用期内。 2．有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少。 第四节 存货管理 一、存货的功能与成本 （一）存货的功能 原材料、半成品、产成品的功能。保持生产持续、均衡进行，降低产品生产成本；保证产品市场供应。 （二）存货的成本 机会成本；订货成本；储存成本；（短缺成本）。 二、存货管理的目标 储备存货的成本 1．取得成本 ①订货成本指取得订单的成本 ②购置成本指存货本身的价值 取得成本=订货成本+购置成本 =固定订货成本+变动订货成本+购置成本 2．储存成本 储存成本=储存固定成本+储存变动成本 3．缺货成本 缺货成本指由于存货供应中断