《财务管理学》人大第五版课件第3章1：财务分析.pptVIP

1．下列无法衡量风险大小的指标是（ ）。 A．标准差 B．标准离差率　　 C．β系数　　 D．期望报酬率 3．在复利终值和计息期确定的情况下，折现率越高，则复利现值（ ）。 A．越大 B．越小　 C．不变　　 D．不一定 5．企业开发某种新产品，已知开发成功的概率是80%，成功后可获得投资报酬率45%；如果失败，投资报酬率是-100%。则该新产品开发方案的预期投资报酬率为（ ）。 A．32% B．16%　 C．36%　 D．45% 一、财务分析的涵义 1、狭义：会计报表分析。 2、广义：以财务报表(主要)和统计资料、业务核算资料、经济调查资料为依据，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况，为改进企业的财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。 二、财务分析的目的 财务分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况、预测未来的发展趋势。不同的企业财务报表使用者关心的问题有所不同，他们分析的目的也不完全相同。 1.投资人:盈利能力、抗风险能力、竞争能力 2.债权人:偿债能力 3.管理者:各方面的能力 4.供应商:商业信用、偿债能力 5.政府:纳税情况、对社会的贡献大小等 6.职工:企业盈利与职工的收入和待遇是否相符 7.中介机构:审计重点、与咨询内容有关的方面 1、资产负债表 定义：反映企业在某一特定日期全部资产、负债和股东权益的报表。 平衡基础：资产=负债+股东权益 构成项目： 资产 负债 股东权益 2、利润表 定义：反映企业在一定期间的经营成果及分配情况的报表。 构成项目： 盈利能力的强弱、投资收益率的高低、经营管理的水平和未来经营成果的变化趋势。 3、现金流量表 定义：反映企业一定期间内现金流入和流出及其增减变动情况的报表。 信息： 说明企业的偿债能力和支付能力； 分析企业未来获取现金的能力； 企业理财活动对经营成果和财务状况的影响。 现金:企业的库存现金、银行存款和其他货币资金 （一）短期偿债能力分析（企业偿付流动负债的能力） 　 a.公式=流动资产/流动负债 （营运资金=流动资产-流动负债） 　 b.分析：比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越弱。但过高，企业获利能力可能较差。理论上，流动比率为2，企业偿债能力较好。但该比率容易操纵，有局限性。 a.公式＝速动资产/流动负债 　　　　 ＝（流动资产－存货）/流动负债 　 b.分析：比率越高，短期债务清偿能力越强；反之，越弱。速动比率常规值为1(国际)，我国目前较好为90%。该比率是流动比率的补充，更直观可信。 注意： 1、流动比率-速动比率=存货/流动负债 2、速动资产具体包括哪些资产？P81 3、现金比率 　 a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债 　 b.分析：现金类资产是变现能力最强，支付最直接。越高，企业短期偿债能力越强，反之，越弱。但比率过高，可能说明企业现金持有量过高。 4、现金流量比率 　 a.公式＝经营活动现金净流量/流动负债 　 b.分析：经营活动净现金流对短期负债的保障程度。经营活动现金净流量与流动负债会计期间不同，需考虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因素。 5、到期债务本息偿付比率 a.公式＝经营活动现金净流量/本期到期债务本息 　 b.分析：经营活动净现金流对到期债务本息的保障程度。此比率越高，说明企业偿债能力越强。该比率的数据取自现金流量表。 小结 1、此类比率有哪些，其共同意义 2、数据主要来源（资产负债表、现金流量表） 3、比率公式的共同点（分子/分母） 4、各比率之间的关系 5、注意速动比率与流动比率的标准值及关系 练习 根据教材P76～79资产负债表、利润表和现金流量表的数据计算短期偿债能力分析的各项财务比率。 　1、资产负债率 　a.公式：资产负债率=负债总额/资产总额 　 b.分析：也称负债比率，衡量企业负债水平及风险程度的重要判断标准。保守比率≤50%，国际(60%),我国(80%）。实务中，结合行业及企业生命周期来分析优劣。 债权人——越低越好 经营者——适度负债 投资人——资产收益率＞负债利息率，