第四讲--产品市场和货币市场的均衡.pptVIP

第四章　 产品市场和货币市场的一般均衡 在上一章简单的国民收入决定模型中，所考察的总需求对国民收入的决定是在利息率与投资不变、以及货币需求与货币供给不变的假设条件下进行的；但在现实中，利率、投资等都是变动的，而且对总需求以及国民收入的变动有较大影响。在这一章，通过建立IS—LM模型，来分析利率与投资变动情况下总需求对国民收入的决定，以及利率与国民收入的关系。 本章放松模型的假设条件，投资可以变化。 在古典学派体系中，相对价格在实际部门决定，绝对价格在货币部门决定，货币在经济体系中的作用是中性的。 在古典学派体系中，产品市场、货币市场、劳动市场是相互割裂的，它们不存在相互联系。货币市场只决定价格水平，对产出和就业决定不起作用。 在凯恩斯体系中，货币市场非常重要，在决定产品市场、劳动市场均衡方面起着重要作用。 货币在经济体系中的作用不是中性的。 在货币供给一定时，货币需求的变化会影响利率，利率会影响投资，从而会影响就业量和总产量。 投资者会把未来的预期收益贴现成现值，进行成本——收益分析，因而预期收益的变化会引起投资的变化，从而会影响就业量和总产量。 货币是把现在和未来联系起来的桥梁。 当产品市场与货币市场相互联系时，均衡的国民收入如何决定呢？ 内容提要： 1、投资的决定 2、 IS曲线 3、利率的决定 4、LM曲线 5、IS-LM分析 本章重点： ⒈ 在了解投资函数和资本边际效率的基础上认识IS曲线； ⒉ 在了解货币需求理论的基础上认识LM曲线； ⒊ 认识IS—LM模型及均衡国民收入与均衡利率的决定和变动； ⒋ 总体上把握凯恩斯总需求理论的框架。 第一节 投资的决定 一、实际利率与投资 投资函数：i=i（r）=e-dr e为自主投资， -dr为投资需求中 与利率有关的部分，d为 利率对投资需求的 影响系数。 希克斯的投资函数 I=I（Q，r） 影响投资的因素还有预期收益、风险。 投资不再是外生变量，而是放到模型分析中的内生变量。与支出-收入模型相比，假设条件放松了。 二、资本边际效率的意义 资本的边际效率（MEC—Marginal efficiency of Capital）：一种贴现率，正好使资本资产在使用期内的各项未来收益折为现值之和等于该资产的供给价格或重置成本。 R为资本物品的供给价格；价格R1，R2，R3，…，Rn为不同年份（时期）的预期收益；J代表该资本在n年年末时的报废价值；r代表资本边际效率。 资本的边际效率 是一种贴现率，正好使该资本资产在使用期内的各项收益折为现值之和等于该资产的供给价格或重置成本。 是厂商计划一项投资时预期可赚得的按复利方法计算的利润率。 例：一台机器可用五年，这五年预期收益分别为11000元、12100元、13310元、14641元、16105元，购置该机器的成本为50000元，贴现率应是多少呢？ 可以设贴现率为r， PV=∑R t/ （1+r）t r = 10 % MEC取决于两个因素，即预期的未来收益和资本物品的供给价格。 资本的边际效率递减。 对资本边际效率的分析： 如果资本边际效率（r）大于市场利率（i），则可以投资。 投资量（i）和利息率（r）之间存在反方向变动关系：利率越高，投资量越小；利率越低，投资量越大。 例：厂商有五个投资项目可供选择，每个投资项目的投资额均为100万，第一个投资项目的资本边际效率为10%，第二个投资项目的资本边际效率为8%，第三个投资项目的资本边际效率为6%，第四个投资项目的资本边际效率为4%，第五个投资项目的资本边际效率为2%。假定市场利率为7%，厂商的投资连是多少？市场利率为3%呢？ 三、投资边际效率和资本边际效率MEI--Marginal efficiency of investment 图形分析： 投资边际效率 MEC不能准确代表企业的投资需求曲线 当利率下降，若 每个企业都增加投资，资本品的价格会上涨（PV会上涨），在相同的收益下，贴现率会降低，减低后的实际收益率就是投资边际效率。 投资的边际效率小于资本的边际效率。 托宾的q理论 企业投资行为模型 q值为企业的市场价值与重置资本之比，是衡量企业是否投资的标准。 q1,企业会进行新的投资 q1，企业不会进行新的投资 第二节 IS曲线 IS-LM模型的创立 IS-LM模型是由著名经济学家希克斯创立并完善推广的。希克斯于1904年生于英国，毕业于牛津大学，1932年获博士学位。1952-1964年任牛津大学教授。1964年，晋升勋爵。1972年获诺贝尔经济学奖。 IS-LM模型的创立 希克斯在对凯恩斯体