经济的黄金岁月.pdfVIP

r 月度策略 元月股市畅想 2006 年的股市有太多的辉煌让我们回味，其中上证指数年涨 报告日期：2007 年 1 月 4 日 幅达到 130.43%，沪深 300 上涨 121.02%，而我们提供的天相 投资组合的全年涨幅更是达到 168.14%。 《经济的黄金岁月，股市的花样年华》 我们认为，我国股市仍处于财富转移的初期，虽然期间会受到 收紧流动性、放缓基金发行节奏等措施影响，但股市的基本规 2006年12 月12日 律告诉我们，我国的牛市行情还有相当大的上涨空间。 《股市新发展时期的基本投资策略》 当前，在规模扩张的影响下，在香港股市的联动中，主要的投 2006年10 月10日 资群体，特别是共同基金把目光更多地投向了大市值的股票， 《金秋 9 月，挖掘二线优势股》 “以大为美”是阶段性地产物。这种特征类似于美国上世纪 60 －70 年代出现的“漂亮 50 ”。 2006年9 月1 日 我们认为，流动性是对于短期进出成本的考虑。股指期货、融 《大盘进入新一轮调整阶段》 资融券等产品安排，更增加了这类股票的魅力。对于大市值股 2006年7 月14 日 票，其最大的优势在于股市或经济不景气时能够给投资组合提 《在优势企业中寻找 tenbaggers》 供很好的保护，同时也意味着其长期投资价值的不足。 对于投资价值而言，是需要时间来体现的，在急功近利的市场 2006年6 月20 日 环境下，我们的投资者似乎没有这样的耐心。在短期内股市处 《分享成长―二季度投资策略》 于快速上涨阶段，买入和持有大市值股票可以分享股市上涨的 2006年4 月5 日 平均收益。从长期看好股市的角度，买入具有经营灵活性和增 《贪婪地持有股市“稀缺筹码”》 长潜力的中小盘股票才可以获得投资股市的超额收益。 2006年3 月2 日 当博弈存在时，其盈利模式是盈亏互现，考验的是投资者的机 《多年以后我们需要俯视今天的低点》 会把握能力；当我们看到的是投资价值时，我们获得的收益来 2005年 7月4日 自于企业的持续增长，那么由此决定的是盈利成为必然。我们 把这种盈利模式作为我们追求的投资境界。 当洪大的浪潮已经形成奔袭之势时，没有其自身能量的衰减， 分析师：投资策略组 或者没有相当大的外部阻力，其上涨趋势将不可逆转。显然， 我们还没有看到这两种状况。因此，我们认为元月行情仍将延 仇彦英 徐炜 苏慧 021816