血液制品行业深度报告手握稀缺玫瑰春暖含苞待放.pdfVIP

[Table_Main] 行业研究|医疗保健 证券研究报告 医疗保健行业研究报告 2019 年04 月08 日 [Table_Invest] [Table_Title] 手握稀缺玫瑰，春暖含苞待放 推荐|首次 ——血液制品行业深度报告 [Table_PicQuote] [Table_Summary] 过去一年市场行情 [Table_Summary] 报告要点： [Table_Title] ⚫ 血液制品具原材料稀缺性，供应缺口长期存在 11% 以人血浆为主要生产原料的血液制品属于稀缺性资源，受到国家政策 0% 法规出于国家安全、管理风险、历史遗留问题等影响，在短时间内不 -11% 会显现爆发性增量，血液制品行业仍将在未来较长一段时间内呈现供 -22% 应缺口。相比于欧美国家，中国血液制品的缺口率高达50%。 -33% ➢ 浆站获批较难，具有地域和企业双重高要求 4-9 7-9 10-8 1-7 4-8 医疗保健 沪深300 ➢ 单次采集量、年采集次数、单站辐射人口等较低 ➢ 回收血浆在中国尚有多项问题无法解决 资料来源：Wind [Table_DocReport] ➢ 重组血液制品短期内无法提供重组替代 相关研究报告 ➢ 国内血液制品提纯工艺仍有较大提升空间 ⚫ 需求市场逐渐从去库存中恢复，行业景气度有望回升 [Table_Author] 报告作者 ➢ 大品种：白蛋白需求与价格企稳，企业学术推广要求提升，整体 分析师 金红 白蛋白市场规模约为180 亿，预期未来增速维持在 10%左右；静 执业证书编号 S0020515090001 丙需求有待释放，有望成为下一个主力品种，成长潜力大。 电话 021 ➢ 特免：乙免2018 年批签发同比上涨20.1%，市场相对稳定；在 邮箱 jinhong@ “萌宠”时代，狂免销售量呈现为显著上升趋势，近三年符合增