集合竞价过程中信息揭示的理论分析解析文档.pdf

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2019-07-07 发布于湖北
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集合竞价过程中信息揭示的理论分析解析文档

34 6 Vol.34 No.6 2005 12 Journal of UEST of China Dec. 2005 1 2 2 (1. 100871; 2. 200052) ; ; ; F224 A An Theoretical Analysis on the Information Disclosure in the Process of Call Auction 1 2 2 WANG Yan SUN Lin-man YANG Zhong-zhi (1. School of Economics, Peking University Beijing 100871; 2. School of Management, Shanghai Jiaotong University Shanghai 200052) Abstract Based on the hypothesis of heterogeneous traders, this paper analyzes the strategic behaviors of informed traders and uninformed traders during the process of call auction, and discusses the impact of indicator price information disclosure and public limit order book on the call auction process. At last we discuss the practical implication and policy suggestion. Key words market microstructure; call auction; information disclosure; trader [1] [2] [3][1] 1 Ni 2004 − 07 − 28 (1978 − ) . 862