新型实用风险度量模型跟其在复杂投资分析解析中的应用文档.pdfVIP

新型 实用风险度量 投 资组合 目前研究的问题 新型 实用风险度量模型及其在复杂投 资分析 中的应用 陈志平 西安交通大学理学院 西安交通大学金禾经济研究中心 TEL:029 E-mail: zchen@mail.xjtu.edu.cn 本研究受国家 自然科学基金 面上项 目和重点项 目资助 陈志平 西安交通大学理学院西安交通大学金禾经济研究中心 新型 实用风险度量模型及其在复杂投 资分析 中的应用 新型 实用风险度量 投 资组合 目前研究的问题 引言 指导思想： • 反应金融背景 • 力争 实用可行 • 利用优化技术 陈志平 西安交通大学理学院西安交通大学金禾经济研究中心 新型 实用风险度量模型及其在复杂投 资分析 中的应用 新型 实用风险度量 投 资组合 目前研究的问题 引言 指导思想： • 反应金融背景 • 力争 实用可行 • 利用优化技术 主要 内容： • 新型 实用风险度量 • 最优投 资决策 • 目前研究的问题 陈志平 西安交通大学理学院西安交通大学金禾经济研究中心 新型 实用风险度量模型及其在复杂投 资分析 中的应用 新型 实用风险度量 投 资组合 目前研究的问题 Coherent风险度量 二类新型Coherent风险度量 新的广义凸风 Coherent风险度量 一个具有一般性的、恰 当合理的风险度量应满足什 么条件 ？ 风险度量方法的第三次突破 陈志平 西安交通大学理学院西安交通大学金禾经济研究中心 新型 实用风险度量模型及其在复杂投 资分析 中的应用 新型 实用风险度量 投 资组合 目前研究的问题 Coherent风险度量 二类新型Coherent风险度量 新的广义凸风 Coherent风险度量 一个具有一般性的、恰 当合理的风险度量应满足什 么条件 ？ 风险度量方法的第三次突破 Coherent风险度量：ρ : V −→ R A. 转移不变性: ρ (X + αr ) = ρ (X ) − α, ∀X ∈ V, ∀α ∈ R, 0 r 为无风险利率−→ ρ (X + ρ (X )r ) = 0 0 0 B. 次可加性： ρ (X + Y) ≤ ρ (X ) + ρ (Y) ∀X , Y ∈ V C. 正齐次性： ρ (λX ) = λρ (X ) ∀λ ≥ 0, ∀X ∈ V D. 单调性： ρ (Y) ≤ ρ (X ) if X ≤ Y, ∀X , Y ∈ V 陈志平 西安交通大学理学院西安交通大学金禾经济研究中心 新型 实用风险度量模型及其在复杂投 资分析 中的应用 新型 实用风险度量 投 资组合 目前研究的问题 Coherent风险度量 二类新型Coherent风险度量 新的广义凸风 Coherent风险度量 陈志平 西安交通大学理学院西安交通大学金禾经济研究中心 新型 实用风险度量模型及其在复杂投 资分析 中的应用 新型 实用风险度量 投 资组合 目前研究的问题 Coherent风险度量 二类新型Coherent风险度量 新的广义凸风 Coherent风险度量 典型的Coherent度量 陈志平 西安交通大学理学院西安交通大学金禾经济研究中心