管理者收购与公有企业改革-工商管理专业论文.docxVIP

内容摘要。公有企业(包括国有企业和准固有的集体企业)目前在我国一直存在 内容摘要 。公有企业(包括国有企业和准固有的集体企业)目前在我国一直存在 经营危机，这种危机的出现不仅仅是由于经营不善而形成的，尽管许多企 业确实存在经营不善的问题，但这并不能说明大面积甚至全行业亏损的现 象．公有企业存在的制度性弊端，以及由此而形成的结构性弊端，才是众 多企业形势恶化的根本性原因．因而实践上要求有～种新型的管理体制以 寻求所有权与管理权的对应，从而建立互相制约的责任机制。相应地，管 理理论界也产生了这种管理者向所有者回归的一系列学说。作为新型体制 之一的管理者收购(MBO)就在这样的背景下与我国的公有企业改革进 行尝试性的结合。 本文正是在这～视角下对管理者收购这一新生事物进行了详细而深 刻的讨论。围绕着管理者收购前后企业家职能的分解与合一这一过程，本 文将整个体系分为四章，重点论述了以下几个方面的问题。) 第一章讨论了管理者收购的概念、特征、起因，进而阐述了管理者收 购过程中的各个参与者及管理者责任。1提出了包括收购主体、收购客体、 战略投资人、贷款人和中介机构的利益相关者的概念，从而明确管理者收 购过程中各个利益主体的相互依赖及制约关系．并由此导出管理者在这一 过程中的重要角色及所肩负的重大责任。j． 第二章讨论了管理者收购对公有企业改革的意义。遵循理论和实践相 结合的典范，本章是对管理者收购理论和实务的具体运用，也是整篇文章 的重心。I鉴于当前公有企业的问题，公有企业改革正如火如荼，本章从管 理者收购这一新视角发表了对这一问题的看法。在揭示了公有企业扭曲的 委托代理关系后，进而阐明了管理者收购在解决公有企业道德风险、降低 代理成本、提高经营效率和调整产业结构方面的重要意义．同时指明了公 有企业实施MBO应注意的阔题及所需的制度环境和法律环境。l ／ ， 2 第三章详细论述了管理者收购具体操作实务。其主要内容有收购过 第三章详细论述了管理者收购具体操作实务。其主要内容有收购过 程、组织运作、收购策划、评估定价、收购后的整合等。t这一章将收购过 程各个环节具体化，既是对前述管理者收购理论的拓展，同时又具有很强 的操作性和实用性，因此对欲实行管理者收购的公司或个人具有重要的参 考价值。) 第四章是案例分析与启示。本章是对整篇文章的总结和深化。在描述 经典案例的基础上，讨论了企业实施MBO后的新变化和出现的新问题， 并相应地提出一些政策建议，有利于管理者收购的规范运作。 本文的创新点在于：用现代委托代理理论揭示了管理者收购所蕴含的 经济学意义：明确提出了管理者收购过程中包括收购主体和收购客体的利 益相关者概念及制衡机制；详尽论述了管理者收购中错综复杂的环节及过 程：阐述了管理者收购对公有企业改革的意义及进一步改革的思路。因而 本文不仅在管理者收购理论上有所突破．而且对管理者收购实践也具有一 定的参考价值。1 | 关键词：管理者收购 公有企业改革 委托代理 利益相关者 ABSTRACTOperational ABSTRACT Operational crises have been constantly with public—owned enterprises fincluding state．owned enterprises and quasi—state-owned enterprises： collective enterprises)in China at present．The emergence of such crises is not merely due tO bad management．Although bad management actually exists in many enterprises， it call’t account for the losses of the majority of the enterprises or even the entire industry．The existent institutional defects and the resulting structural defects in the public-owned enterprises are the fundamental causes for the deteriorating situation of many enterprises． Therefore，a new type ofmanagement structure is required in practice to seek 硒r correspondence between ownership and management and t