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人民币贬值原因与影响研究 【摘要】近期，随着美国联邦储备委员会12.16円宣布将联邦基金 利率上调25个基点到0. 25%至0. 5%的水平，人民币兑美元中间价报6. 9508 元，这是人民币自2014年开始贬值以来，八年半来的最低水平。本文将 结合美联储加息预期等外部因素、国内对外投资增加以及汇率改革等内部 因素分析人民币贬值的原因，并在此基础上分析人民币贬值的影响及对未 来人民币走势简要预期。 【关键词】人民币贬值美联储加息影响 2015年全年，人民币对美元贬值5%,然而截止2016年12月16，人 民币兑美元中间价报6.9508元，创八年半来最低水平，较上日中间价 6. 9289下调219点。主要是因为美元走强，美联储加息，并且美联储在加 息路径上更加鹰派，增加了人民币的贬值压力。人民币汇率变化的原因是 多方面的，具体人民币贬值的原因主要受国内外各种因素的影响，同时， 人民币贬值带来的影响也是多方面的，我们应该正视人民币贬值对我国的 影响，并采取相应的措施加以应对。 一、近期人民币贬值的原因分析 探究近期人民币贬值的原因，首先要从中国的汇率制度说起。2005年， 我国进行了第三次汇率制度改革，由原本单一的固定汇率制度（即盯住美 元）改为现在的浮动汇率制度（参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数 变化），汇率制度改革以后的三年时间里，人民币对美元升值了 21%，目前， 一篮子参考货币构成当中，美元的占比依然是最大的。同时，近期人民币 贬值的原因也是多方面的，人民币贬值的原因主要包括以下几个： （一） 美联储加息 持续的多边消息均指向美联储会在今年12月底以前加息，这是导致 近期美元走强，人民币走弱的重耍因素，上面说到，美元在一篮子货币当 中的占比是最大的，所以，人民币汇率管理还是以盯住美元为主，以盯住 其他货币为辅。12.15日凌晨三点，美联储加息靴子正式落地，特别是美 联储对2017年加息次数的预测将高于市场预期，意味着美国利率和美元 进入更强的上升通道，而全球也或将进入加息通州周期。美联储加息会导 致一些境外资金回流至美国，美元升值，而人民币随之贬值。美联储加息， 美元走强是人民币贬值的最大外部影响因素。 2015年8月11 口，央行对人民币汇率中间价进行了调整，同时加大 了参考一篮子货币的力度，遂而拉开新一轮的汇改序幕，811汇改奏响了 贬值节奏。汇率改革一年以來，人民币对美元降幅达8.0%,央行主动把人 民币汇率屮间价下调了 1000点，使得人民币直接贬值，这显示，政府在 有意的引导人民币温和贬值。 （二） 保房价，弃汇率 众所周知，稳汇率和高房价不可兼得，2016年，国内M2存为量150 万亿人民币，大量货币超发，是房价居高不下的原因之一，而过高的房价 会使得一些资本外流，继续导致汇率的不稳定，截止2016年9月，我国 外汇储备为3. 17万亿美元，环比减少了 222亿美元，截止，我国已经连 续三个月降低了外汇储备。 （三） 中国企业对外投资增加 近些年来，我国积极实行“走出去”战略，支持并鼓励企业走出去进 行对外投资，近些年来，我国的对外投资速度明显增加，对外投资速度明 显高于外资流入速度，这种“走出去”的发展战略进而影响力国际收支平 衡。 （四） 外汇储备、贸易顺差和外资流入的减少 改革开放以来，伴随着我国经济的高速发展，我国的贸易顺差一直居 高不下，外汇储备规模连年增长，外资引入流量不断增加。但是近几年来， 随着经济总量己经达到了一个相当高的水平，经济增长速度减缓，我国已 经进入新常态经济增长模式，而且随着我国人门红利优势逐渐减弱，企业 用工成本以及原材料成本的不断上升，外资流入量有所下降。出口这架马 车近些年来速度也有所下降，另一方面我国进口需求旺盛，导致我国贸易 顺差缩小。我国开始有计划地减持外汇储备，以及央行必要的外汇市场冲 减操作也导致我国外汇储备减少。以上几种原因也是导致人民币贬值的重 要原因。 二、近期人民币贬值的影响分析 （一）人民?疟嶂刀晕夜?进出口贸易的影响 我国是进出口贸易大国，人民币贬值对我国的进出口贸易的影响是多 方面的，既有有利的影响，也有不利的影响。 不利影响。 （1）进口成本增加。我国不仅是出口大国，同时也是进口大国，国 内经济发展需要的很多原材料，企业发展需要的各种仪器设备都需要进 口，人民币贬值使得人民币的购买力降低，提高了我国的进口成本。 (2)对外投资成木增加。近些年来，我国对外投资步伐加快，但随 着人民币贬值，人民币的购买力降低，这无疑增加了我国对外投资成本， 增加了企业“走出去”投资的负担。 有利影响。 人民币贬值可以拉动出口。我国近些年来经济的飞速增长离不 开我国出口导向型的经济增长模式，人民币贬值可以有效的促进我国的出 口，缓解经济下行的压力，提高企业的出口数量