第四章 自然垄断理论.pptVIP

结论： 管制者通过补贴改变了厂商的决策。 解决了信息不对称问题，经济上有效率，但是分配效应要不得 垄断者侵占了总的经济剩余。 纠正方法：L-M建议特许权竞标计划 管制机构拍卖垄断经营的特许权 L-M建议不是完美的解决方案，刺激激励机制的研究 四、投资回报率管制：传统价格管制模式 Rate-of-return regulation, Cost of service regulation, Cost-plus regulation 基本出发点：通过限制价格使被管制企业只能得到公平的投资回报率。 平均成本定价 实质：价格审批+不定期调整 公司改变费率要得到管制者的批准 1.模型 回报率管制三要素 允许的回报率水平r 关系到垄断企业的投资激励 回报率基数RB 关系到投资收益总量 费率结构（对多产品） 涉及不同消费集团/产品间的价格歧视，即公式左端的pi 加权平均资本成本WACC 设企业资产V是由企业负债D和企业自有资本E构成的，合理利润率应该由企业的债务成本rd和产权融资成本re构成 实践中的投资回报率管制：价格审批+不定期调整 2.回报率管制下的企业行为？ 管制成本监审 A-J效应 1962 年阿弗契和约翰逊的研究表明：回报率管制会诱使厂商过度投资. 只考虑最简单的情况（只有资本投入）： Firm chooses amount of capital, K, 产量Q=f(K) 收益函数：R(q)=R(f(K)) Costs are s×K, Other expenditures = 0 s：资本成本（利息率） Profits Π = R(f(K))-sK Under rate of return regulation: R=rK（cost=0） ∴Π=(r-s)K (r-s)K A-J effects 最大效率点资本投入量 回报率管制下过高的资本投入 不受管制时的利润曲线 当rs, 企业倾向于增加资本投入 A-J效应：理论模型 假定一个单一产品的垄断企业运用劳动力和资本这两种投入要素。企业利润等于企业收入减去投人要素（劳动力和资本）成本： 其中：π为利润；R为收入函数；K为资本数量；L为劳动力数量；ω为劳动力价格；s为资本价格；r为政府规定的利润率 在A—J模型中，一个关键的假设是rs 设使利润函数最大化的目标函数为H，运用拉格朗日乘数方法可得下式： 利用极值条件可推导出： 令 这意味着在企业看来，似乎资本成本是，比现实的资本成本s更为便宜。 A—J效应和最小生产成本 美国管制实践：R=cost+r*RB 成本费用:公司被要求提供详细的成本费用清单 哪些是合理的费用？ 有时候，过多的费用是不被允许的。例如，CA 核电站，仅仅20%的成本是允许的（公司本来可以采用花费较少的其它技术）。 RB: usually original cost of capital. r: established in rate hearings and precedent (c.10.5%) 加权平均资本成本法：WACC 管制实践-美国（续） 电力公司改变费率（或受规制的费率结构）要得到管制者的批准。 如果电力公司想提高费率（理由是成本的增加，例如，由于通货膨胀），要在州公共事业委员会（PUC）举行费率听证会。 如果回报率过高（由于成本的下降，效率提高等） ，则消费者和委员会可能举行听证会来决定降低费率 联邦能源规制委员会（FERC）参与规制州际输电和制定国家政策 3.费率结构管制Rate Structure ? 针对不同产品或不同用户如何定价？ ?例如:垄断的电力公司有两类用户：居民用户x和大工业用户y，通常居民用户的电压较低，工业用户电压较高。设成本函数为 ?Cx=700+20X, Cy=600+20Y, Cxy=1050+20X+20Y 需求函数：Px=100-x; Py=60-0.5y 很显然，x和y连带的产品是劣加的。 如何给这两种产品定价？——这就是费率结构问题 This is essentially an issue about how the fixed costs of a monopoly should be recovered. ? 一种方法是全成本转移定价Fully Distributed Cost Pricing (FDC) 即公用事业的成本全部分摊给消费者 如何给这两 种产品定价？ 拉姆齐价格？产量？福利损失？ P Q X Y 20 80 70 25 30 X的福利损失50 Y的福利损失25 总福利损失75元 拉姆齐价格为： Py=25，Px=30 此时产量分别为：Y=70， X(居民)对固定成本的贡献700, Y(工业)对固定成本的贡献350 承担了固定成本的67% 费率结构管制的关键 非法歧视