公司重整：角色与规则.ppt

角色六：管理人 1、偏颇性清偿的认定 2、自动冻结措施解除的标准 3、担保物价值的评估 （1）担保物价值的评估关系到担保权人表决权份额 （2）担保物价值评估关系到债权人的受偿利益 4、重整价值的评估 （1）重整价值评估的误区 （2）重整价值的分配 角色七：法院 一、法院的角色定位 （一）法院角色实践中的误区， 1、放任型模式 2、控制型模式 （二）法院的角色： 1、舞台的看门人 （1）前门如何进 （2）后门如何出 2、异议的裁判人 3、争议的调停人 4、利益的平衡人 5、重大事项的决策人 二、法院对重整计划的强制批准 （一）什么是强裁 （二）强裁需要满足的条件： 1、是否需要至少有一个表决组同意 角色七：法院 2、担保债权人条件，有三点：第一，担保权没有受到实质损害，第二，担保财产价值内全额清偿 ，第三，延期清偿的所损失获得公平补偿。 3、普通债权人条件 ，法律规定了清算价值底线，底线确定了，上线如何确定？法律没有明确 4、对于出资人权益调整——公平公正标准 5、经营方案具有可行性 三、重整中司法与行政衔接 （一）行政干预问题 1、清算组的组成 2、强裁 （二）资产处置是否属于证监会许可范围 （三）重整与重组的衔接 1、重整中能否置入部分资产 2、重整与重组能否同时完成 THANKS! * 公司重整：角色与规则 北京市金杜律师事务所 破产重组部合伙人、法学博士 郑志斌 全国破产案件地域分布情况统计和分析 一、今年1月至8月的统计数据（可能存在一定误差） 二、受理数量排名靠前的地区 三、结论 一、今年1月至8月的统计数据（可能存在一定误差） 上海市49宗，北京市11宗，重庆市3宗，天津市13宗，江苏省58宗，浙江省47宗，广东省27宗，福建省1宗，四川省5宗，江西省5宗，安徽省9宗，山东省42宗，山西省33宗，湖北省14宗，湖南省23宗，河北省29宗，河南省66宗，黑龙江省2宗，吉林省13宗，辽宁省31宗，陕西省11宗，甘肃省5宗，海南省1宗，云南省3宗，宁夏自治区1宗，新疆自治区7宗，内蒙古自治区1宗，广西自治区1宗，共计511宗破产案件。 其中，重整案件重庆市1宗，江苏省3宗，浙江省14宗，广东省2宗，安徽省1宗，山东省3宗，湖南省1宗，河北省1宗，河南省2宗，黑龙江省1宗，辽宁省2宗，云南省1宗，共计32件。 二、受理数量排名靠前的地区 1、总体数量排名靠前的地区 河南省66宗，江苏省58宗，上海市49宗，浙江省47宗，山东省42宗，山西省33宗 二、受理数量排名靠前的地区 2、重整案件数量排名靠前的地区 浙江省14宗，江苏省3宗，山东省3宗，广东省3宗，河南省2宗，辽宁省2宗 三、结论 1、经济发达地区的破产案件相对多（河南总体数量多，是因为2012年河南省有22家粮库破产） 2、浙江地区无论从破产案件受理总量来看，还是从重整案件受理量来看，都是排在全国前列 如何认识重整？ 一、什么是重整 （一）债务重整 1、本息打折支付。 2、延长还款期限。 3、以股抵债。 4、另行协商。 （二）股权重整 1、大股东完全退出，包括主动退出和被动退出。 2、全体股东削减股份。 3、缩股。 4、以股抵债。 5、债转股。 （三）业务重整 1、主营业务继续。如ST海龙。 2、主营业务调整。如ST石岘。 3、主营业务进行转型。如ST金顶。 4、主营业务变更。如借壳上市。 5、主营业务由新的公司承接，老的公司进行清算。如美国通用，长春力得。 二、为什么重整 （一）公司持续经营价值大于清算价值 1、三鹿奶粉破产 2、证券公司破产 3、东星航空破产 （二）公司清算价值大于持续经营价值 三、如何理解重整 （一）重整是一种策略选择 1、解决劳资纠纷，选择重整。美国大陆航空公司。 2、解决大规模的10年产品责任诉讼，选择重整化解了危机。美国曼尼维尔公司。 3、利用重整程序打击竞争对手。美国Texaco公司。 4、为在圣诞之前完成主要业务，选择重整。美国 公司。 5、主动选择重整，解决司法冻结查封，石岘纸业。 6、为了卸掉巨额的债务包袱进行重整。吉林德大。 7、享受证监会资本市场优惠政策，选择重整。ST偏转。 8、把重整与股改、资产重组捆绑在一起，ST光明。 9、选择重整主要为了解决公司治理结构缺陷的问题，ST银广夏、宏盛电子。 10、面临巨额民间借贷的压力，选择重整。江浙一带地区。 建议中国光伏产业，可以考虑借助重整，停止计息，使其 降低财务费用，降低企业成本。 （二）重整是外科手术式重组 （三）重整追求的是一种利益平衡 （四）重整需要把握最佳的时机 角色一：债务人 一、债务人在重整中的角色 二、重整为债务人提供了宝贵的喘息空间 （一）有关债务人财产的保全措施应当解除、执行程序应当终止 （