加强投资银行在企业并购中作用的对策研究-工商管理(MBA)专业论文.docxVIP

西南交通大学硕士研究生学位论文 西南交通大学硕士研究生学位论文 第1页 摘要 本文首先介绍了企业并购理论，然后结合理论与中国目前企业并购现状进 行了分析，在第三章、第四章重点分析了投资银行在中国企业并购中的作用以 及不足，从投资银行的发展现状入手．对我国企业并购的现实状况与特征进行 实证性描述，阐明投资银行在金融体系中的地位及参与并购业务的必要性。然 后对照西方国家现代投资银行参与企业并购的运行模式，考察我国投资银行参 与企业并购的行为过程，分析其角色的发挥．存在的问题及原因，指出目前中 国的投资银行参与企业重组并购的突出问题是投资银行对企业并购业务参与不 够，没有充分发挥其应有的作用，服务质量也普遍较低。最后就加强投资银行 在国内企业并购中的作用和效率提出了可行的建议：一是改革现行产权制度； 二是建立规范有效的市场环境；三是实现政府职能转换，政府应在国有企业兼 并重组中发挥正确的作用，起到引导、协调、监督、信息中介的作用．使其健 康有序地发展；四是加强相关法律法规建设；五是通过增资扩股、参与同业拆 借、国债回购等途径拓展券商融资渠道，加快金融创新；六是提高投资银行自 身并购服务水平。 关键词； 投资银行企业并购服务质量 西南交通大学硕士研究生学位论文 西南交通大学硕士研究生学位论文 第Ⅱ页 ABSTRACT First the theory of the enterprise merger and acquisition is in臼oduced in the paper．nlen based on the fact of enterprise M＆A in China,the market of China M＆A is analyzed．In the third and the fourth chapters．the paper analyzes the important function of the investment bank in the enterprise M＆A．And then given the resuits：in China,the investment bank Can’t run the best effect,and they area’t pay／nOTe attention to the service ofMA．In the last,many suggestions瓣given about也at how to strcngthen the MA service in investment bank and enhance the e颤ciency of M＆A：1．Reform the system of property rim。2．Standardize the market of MA，3．Tramform the function of the government，4．Establish the law on M＆A，5．Boost the innovation on也e service of investment bank。6．Enhance the service quality ofinvestment bank． KEY WORDS：Investment Bank，Merger and Acquisition，Service Quality 西南交通大学硕士研究生学位论文 西南交通大学硕士研究生学位论文 第1页 绪论 一、本文研究的意义 对企业进行资产重组，有效配置企业资源已成为我国企业改革的主旋律． “并购”～词也已成为企业发展中最常用的词汇之一。大大小小的并购事件在国 内资本市场频频发生，行业重组与整合也成为加入WTO之后中国企业界应对 开放与国际竞争的一种市场选择。这种行业的重组与整合体现在两方面：一方 面是原来对外资开放的行业通过市场配置资源的方式自发进行资本结构与生产 要素的整合，另一方面是原来国家垄断的行业如电信、民航、电力等行业在开 放的推动下开始了一轮由政府主导的行业大重组，我们可以预期在这轮重组之 后这些行业还会发生由市场主导的进一步重组。 从全球竞争的角度看，这些重组对提升中国产业结构调整以及提升中国产 业的全球竞争力是有重要意义的。而且随着中国市场经济体系的逐步完善，公 有制和非公有制经济的不断发展，市场配置资源的功能将得到更好的发展，中 国各行业以及企业问的重组会更多采用收购兼并的方式进行，企业间收购兼并 的规模会得到迅速发展。未来几年内，我国必将爆发较大规模的企业并购浪潮， 并从中诞生出我国世界级的民族企业。 我国的企业并购起始于80年代，经过10多年的改革探索，基本上形成了 两种并购模式：即自上而下、由政府依据产业政策．以所有者身