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- 2019-04-16 发布于四川
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交银国际研究
宏观策略
2019 年 3月 22日
中国市场策略
市场确认了一个重要的拐点
除了 PPI ，宏观变量的波动性几乎全部消失 据我们观察，在全球央行启动 洪灝 , CFA
货币宽松政策之后，自约 2010 至 2011 年以来，工业增加值、CPI 、GDP 、 hao.hong@
盈利增长和市场波动性不断降低。工人工资增长滞后于劳动生产率提高直 (852) 3766 1802
接导致了收入分配不均，以及由此产生的消费不足。相对于劳工不能获得 研 究部 主管
合意工资而引起的消费不足，劳动生产率迅速提高而导致的供给过剩压抑
了价格波动
随着中国储蓄和投
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