规范和改善货币市场的必要性.docxVIP

　　市场续济体制要求资源配置要以市场为基础，一切围着市场转，因此市场活动的主体要有自主性，一切生产要素要市场化，国家宏观调按也要以市场为支点实现间接化与此相适应金融体制的改革目标应该是资金的商品化和融资的市场化，金融主体的企业化和所有制形式的多元化，金融宏观调控间接化，调控手段的多样化要实现这一改革目标，需从多方面人手，但本文认为目前最重要的一环是规范和完善货币市场，因为以上目标无一不和货币市场有关。 　　一、为什么要规范和完善货币市场?货币市场是金融市场的重要组成部分金融市场是实现资金融通的场所，按资金供应期限的长短，一般把金融市场划分为资本市场和货币市场所谓资本市场又称长期资金市场，是指供应中长期资金的市场，一般包括中长期信贷和股票、债券等期限较长的证券买卖，长期资金主要用于资本形成方面;所谓货币市场又称短期资金市场，是指供应短期资金的市场，一般包括短期信贷、银行间同业拆放和各种期限较短的票据和证券的流通，短期资金主要用于政府部门、银行、企业和个人的短期周转方面由于货币市场资金用途的特殊性，所以它具有以下三个主要特点第‘，货币市场的信用工具具有高度的流通性，它们一般期限短、风险低、流动性很强，都有很活跃的次级市场，随时可以出售变成现金正是从这个意义上说它们近似于货币，故称为货币市场第二，货币市场的信用工具种类繁多，从发达国家看，主要有各种商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单、短期国库券、同业拆放等第三，利率的市场化程度高。 　　货币市场的利率随着货币资金的供求状况灵活地波动，及时地反映了资金供求状况正是货币市场的上述几个特点，使它具有以下几项功能，成为我们目前要规范和完善货币市场的重要依据1成为中央银行调节货币供应量的重要支点，为其提供重要的市场工具由于在货币市场上流通的金融工具流动性很强，极易变成现金因此对市场上的货币供应量具有重要影响种类繁多的金融工具又为调节货币供应量提供了多样化可操作的市场工具，如中央银行通过公开市场业务，在货币市场上大量买卖国库券，可调节基础货币，从而调节货币供应量。 　　此外在广泛使用票据的基础上大力开展票据的买卖、贴现和再贴现，使中央银行又可通过调整对商业银行的票据再贴现率来影响货币市场的基准利率，从而影响货币供应量2为弥补财政短期赤李提供了一条重要渠道国家财政日常的收支经常会出现不平衡。 　　当出现赤字时，过去我们常采用的办法是向银行借款，在银行信贷规模不缩小的情况下，实际上是一种透支，倒逼中央银行增加基础货币的发行。 　　长此以往，形成中央银行对货币供应量难以控制有了发达的货币市场，财政日常出现收支差额所需的短期融资则可通过货币市场上有规律地发行和交易短期国库券来实现既为财政弥补短期赤字提供了渠道，也为闲散资金提供了投资的机会。 　　3为解决企业资金短缺提供了一条正常的规范化渠道我国正处于经济高速发展时期，资金供求矛盾会长期存在，尤其是在中央加强宏观调控、紧缩银根的时期，企业流动资金短缺更成为一种普遍的现象、突出的问题由于我国信用制度尚不发达，信用工具很少，缺少正常的、广泛的和规范的筹资来源和筹资渠道，企业的资金短缺通常以互相拖欠的三角债及利用银行的拆借资金的形式出现，从而造成企业正常的生产经营活动由于三角债的制约而步履维艰，更造成了整个经济生活和金融秩序的棍乱。 　　有了规范化的货币市场，就为企业、金融机构提供了稳定的短期资金融通的场所，也有利于提高资金的使用效率。 　　4为建立规范化的金融市场打下基础，创造条件金融市场包括长期和短期的建立和完善是一个漫长的过程，尤其对于我国来说，过去的金融市场几乎是一个空白，则更需要一个循序渐进的过程。 　　人们金融意识的增强、金融知识的普及、金融机构的金融工具和金融形式的发展、金融业务技术的提高、整个信用制度的发达，都要在不断的摸索和实践中逐步实现。 　　由于货币市场的信用工具种类多，流动性强，参与面广，给了人们极好的锻炼机会，使目前已经逐步发展起来的以口头协议、打白条、挂帐等形式表现的民间信用和商业信用逐步以票据形式代替，走向规范化，从而为整个金融市场的规范化打下基础。 　　二、怎样规范和完善货币市场?经过若干年的发展，我国的货币市场已初具规模，但还很不完善、很不规范，比如市场上的金融形式和金融工具较单一，主要是银行间同业拆借，票据市场还很落后;信用工具不规范，没有普及采用票据的形式，流通受到限制;融资用途扭曲，不是用于日常周转，而是用于流动资金或固定资金贷款，有的甚至用于炒房地产、炒股票，等等规范和完善货币市场，应从多方面人手，最根本的是市场主体的行为要规范，即建立起有效的行为动力机制和约束机制，这还有赖于整个经济体制的改革，有赖于现代企业制度的建立和现代金融制度的建立，从而解决企业和银行行为扭曲、融资用途扭曲的问题除