技术创新能力与企业价值的关系分析-技术经济及管理专业论文.docxVIP

目 目 录 PAGE PAGE III 目 录 中文摘要 I ABSTRACT II 目 录 III 第一章 导论 1 第一节 研究的背景及意义1 一、研究背景 1 二、研究意义 2 第二节 研究思路与研究方法 3 第二章 文献综述 4 第一节 国外研究动态综述 4 一、国外技术创新能力理论研究动态 4 二、国外企业价值理论文研究动态 5 三、国外企业技术创新能力与企业价值之间关系研究动态 6 第二节 国内研究动态综述 7 一、国内技术创新能力理论研究动态 7 二、国内企业价值理论文献研究动态 9 三、国内企业技术创新能力与企业价值之间关系研究动态 9 第三章 理论分析及假设推导 11 第一节 技术创新能力对企业价值的影响11 第二节 终级控股股东的产权属性对技术创新与企业价值关系的影响 ..13 第三节 企业家的不同素质对技术创新能力与企业价值关系的影响 16 第四章 研究设计 20 第一节 变量设计 20 一、操作变量设计 20 PAGE PAGE IV 二、控制变量的衡量 25 第二节 数据收集及整理 28 一、样本的选取 28 二、数据来源 29 第五章 实证分析及其结果 30 第一节 假设 1 的检验结果及分析 30 一、观察点数据的描述性统计 30 二、观察点数据的相关性分析 31 三、观察点数据的回归分析 32 第三节 假设 2 的检验结果及分析 34 一、国有企业控股的实证分析 34 二、非国有企业控股的实证分析 36 第四节 假设 3 的检验结果及分析 37 一、高学历群体的实证分析 38 二、低学历群体的实证分析 39 第五节 稳健性检验结果 41 一、对假设 1 的稳健性检验 41 二、对假设 2 的稳健性检验 42 三、对假设 3 的稳健性检验 42 第六章 结论 43 第一节 研究结果的讨论 43 第二节 通过技术创新提升企业价值的政策建议 47 参考文献： 49 致谢 54 攻读硕士学位期间取得的成果 55 第一章 第一章 导 论 PAGE PAGE 1 第一章 导论 第一节 研究的背景及意义 一、研究背景 企业属于资本市场的特殊商品，企业价值是企业各契约方所关注的焦点问 题。随着新经济时代的到来，企业不再只是单纯的追求利润最大化，它的经营 目标已经转变为企业价值最大化。 企业提升自身的价值并维持这种长期竞争优势的唯一方法就是不断地进行 技术创新，建立属于本企业的核心竞争能力。技术创新能力是企业发展的根本 动力，也是人类财富的源泉，当今，企业围绕着提升自身价值所进行的竞争实 际上是技术的竞争、创新的竞争。 在传统的经济条件下，企业经营收益分配是投资者主要的收益渠道，利润 最大化自然成为企业的最高准则，通常是在价格一定的情况下选择产量使利润 最大化，或产量一定的情况下使成本最小化。而在知识经济条件下，企业将面 临更加复杂的经济背景和市场环境，企业需要在不确定性因素下体现企业参与 市场竞争的战略意图；委托代理关系的存在使企业更加重视监督者和被监督者、 委托人和代理人等不同成员的激励和风险分配问题，使得企业必须兼顾不同利 益相关者的要求。此时，单纯强调股东需求的利润最大化原则显然失去了理论 上的依据，伴随着对其的理性反思，企业价值最大化由于能够被企业不同的利 益相关者共同接受，成为企业战略的终极目标。 目前相关的研究主要是针对高科技企业、知识型企业等单一行业的价值增 长进行研究，直接研究技术创新能力与企业价值关系的文章较少，并且主要局 限在理论分析，而在微观实证分析相对欠缺，尤其是针对我国企业的微观实证 分析更是少之又少。因此，在技术创新飞速发展，且日益成为企业价值增长主 要动力的今天，技术创新与企业价值的实证分析是一个迫切需要研究的课题。 PAGE PAGE 2 二、研究意义 企业价值管理的终极目标是通过培养企业核心竞争能力，使企业存续期间 的现金流量达到最大，从而满足出资者对企业价值创造最大化的要求。通过不 断地进行技术创新，企业获取了市场竞争优势和成长的机会，以此为基础培育 企业特有的综合能力以及发挥作用的个体环境，形成企业持续竞争与赢利的能 力，推动企业价值的提升。这样，理论和逻辑的一致性使技术创新能力与企业 价值的关系结为一体。技术创新能力是提升企业价值的前提和动力，企业价值 的提升是技术创新能力的结果和评价标准。理论的滞后和系统性研究的缺失导 致实践中上述二者相互割裂。一方面，技术创新能力与企业价值之间关系的含 糊使技术创新能力难以真正解释企业价值，形成技术创新能力中的“黑洞”；另 一方面，企业价值评估的缺失使技术创新能力缺乏合理的评价标准与过程管理， 难以形成有效的技术创新价值创造。 从定量和定性相结合