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黄金投资基础知识 金永诚投资研究中心 什么是黄金 黄金是贵金属， 化学元素符号 Au 拉丁文 Aurum 的缩写 “曙光”之意 黄金的熔点 熔点高：达摄氏l064度，“真金不怕火炼”就是指一般火焰下黄金不容易熔化 黄金的延展性 延展性首屈一指：在现代技术条件下，1克黄金可以锤薄至20平方米金箔，也可以拉伸为3500米长的金丝 黄金的计量单位 1金衡盎司＝31.1035克 1常衡盎司＝28.3495克 盎司符号：OZ 黄金的金融属性 黄金是货币：黄金被国际接受的继美元、欧元、英磅、日元之后的第五大国际结算货币。 全球公认的抵御通货膨胀的工具 国家外汇储备之一 黄金既是商品,也是货币 商品属性: 1.珠宝首饰消费 2.工业用金 金融属性: 1.货币清算与储备 2.投资手段 黄金交易的特点 不记名 全球流通 免税 什么是黄金投资？ 以资产的保值增值为目的 运用高效率、低成本的黄金交易品种 通过市场操作获利 购买黄金饰品不是投资 买入价格＝黄金价格+加工费 卖出价格＝黄金价格-损耗费用-检验费用 缺点：回收渠道少，中间费用高 为什么要选择黄金投资 公开、公平、公正 流动性 波动性 选对市场＝成功了一半 怎样通过黄金投资获利？ 选择高效率、低成本的黄金投资工具 了解市场，掌握趋势 专业的操作技巧 影响黄金价格的因素 供给与需求决定价格 供给: 1.矿产金 2.再生金 3.央行售金 需求: 1.饰金需求 2.工业需求 3.投资需求 供给与需求决定价格 金矿开采: 1.全世界近几年每年金矿开采量约2500吨左右,每年产量变动平稳 2.开采一大型金矿一般需要7-10年时间 3.1980年后的长期跌势中,金矿开采的投入支出不断减少 对价格的影响： 金矿开采受本身行业特性限制，对价格的敏感度低,价格的大幅上涨需要较长时间才能反映到产量增加. 例子： 1979-1980年金价爆涨,最高曾至850美元,但金矿开采量直到1981年都无重大改变,到了1983年才有较大幅度的增长. 供给与需求决定价格 央行售金: 1.央行持有黄金比例约为19%,欧洲央行一直抛售黄金 2. 央行售金协议规定2004年9月起,5年内每年售金限500吨 供求特性分析 1.黄金市场的供给缺乏弹性 2.黄金市场为需求拉动型市场 3.投资需求导致金价大幅波动 美元汇率 1.美元是黄金的标价货币，同时黄金也是美元资产的替代投资手段 2.近30年美元与金价呈80%左右的负相关关系 美元与黄金相关性 1995-2003年美元与黄金相关性的示意图，美元与黄金的关系越来越趋近于-0.8%。 黄金与恐怖事件关系 黄金与恐怖活动的关系为脉冲式正相关，对金价有短时支撑或拉抬作用。 金价的涨跌与恐怖活动的数量无关，与恐怖活动地点及规模有关联 通货膨胀与利率 通货膨胀让“钱（纸币）不值钱” 实际利率＝名义利率-通货膨胀率 原油等大宗商品 1.原油等商品价格的上涨将推升通货膨胀 2.油价与金价呈80%左右的正相关关系 3.近30年，一盎司黄金平均可兑换15桶原油 国际大宗商品市场 金价始于2000年的这轮牛市，伴随的是国际大宗商品市场，以原油，铜等为首的能源，金属及部分农产品价格的大幅上涨。从1804-2004年世界商品价格走势图上来看，2000年左右恰是世界商品价格又一轮历史性大牛市的开端。而在这两百年间，总计已有5次超级别的牛市，最短的持续时间为15年，最长的则是40年。 经济政策及数据的影响 重大经济政策调整对金价有深远的影响，如美元升息 经济数据公布的瞬间或使金价波动剧烈，如非农就业、净资本流入、CPI、PPI、GDP、失业率等等 “中国因素”越来越受到重视 技术面分析 基本面分析 基本面因素－供求关系－市场行为－价格 技术面分析 实例一：支撑与阻力 实例二：反转形态 实例三: 均线的应用 全球黄金市场概述 目 录 全球黄金市场概述 一、伦敦黄金市场 二、苏黎世黄金市场 三、美国黄金市场 四、香港黄金市场 全球黄金市场交易时段 周一至周五 24 小时不间断的交易 一、伦敦黄金市场 1. 现货市场 交易量最大 拥有金融性黄金和商品 性黄金的完整运行体系 3. 全球官方黄金交易的主要