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商业银行信用风险防范论文 摘要：首先介绍了商业银行信用风险及其防范方法的概况， 接着分析了利用期权防范商业银行信用风险的原理，最后结合 国际经验和我国银行业现状，讨论了利用期权防范商业银行信 用风险的意义。 关键词：商业银行；信用风险；期权；防范 1商业银行信用风险及其防范方法的概述 由于商业银行经营对象和经营过程的特殊性，自其产生之 初，风险就与之相伴而生、形影不离。根据《新巴塞尔资本协 议》，现代银行业所而临的风险主要包括信用风险、市场风险 和操作风险。其中信用风险又称违约风险，主要是指商业银行 贷款过程中由于借款者违约而给银行造成损失的可能性。信用 风险不但在计量、管理等方面均比操作风险、市场风险更复杂， 而且长期以来一直是商业银行所面临的最大风险。 2利用期权防范商业银行信用风险的原理 期权是20世纪7 0年代国际金融创新中发展起来的一种 金融衍生工具。在金融风险管理中，期权是进行套期保值、回 避价格风险的理想工具。所谓期权实质是一种选择权，是指一 种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种 特定资产的权利。期权购买者在支付一定费用的基础上便获得 这种选择权。如果未来价格向不利于期权购买者的方向变动， 期权购买者则可选择执行期权，从而在一定程度上通过对冲弥 补这种不利的价格走势给其带来的损失。相反，如果未来价格 向有利于期权购买者的方向变动，则期权购买者会选择放弃执 行期权，他所损失的仅仅是当初为了获得这种选择权而支付的 费用。因此，虽然期权购买者为了获得这一权力额外支付了一 定费用，但却有效规避了价格不确定性带来的风险。从这个角 度上看，期权十分类似于汽车保险。车主为了在车辆出险时获 得一定的经济补偿，向保险公司支付一定的保险费购买保险。 如果车辆出险使车主遭受损失，由于购买了汽车保险，车主可 以从保险公司获得赔偿以弥补其所遭受的损失。相反，如果在 此期间车辆没有出险，则车主的最大损失也不过是保险费。 商业银行同样可以利用期权的这种风险对冲机制进行信用 风险防范。商业银行在发放贷款的同时购买期权，这就相当于 为其贷款购买了一份保险。一旦贷款违约事发生，商业银行就 可以从期权出售者那里获得一定的补偿，以弥补借款者信用水 平向不利于银行的方向变化而给银行带来的损失，将信用风险 转移给期权出售者。银行最大损失就是从期权出售者那里购买 期权所支付的费用。商业银行利用期权对冲信用风险的方法大 致可以分为两类，一类对贷款利率进行保值，另一类对贷款金 额进行保值。 第一类方法利用期权对贷款利率进行保值，以达到防范信 用风险。它的主要原理是要求商业银行在发放贷款的同时，买 进一个利率看涨期权。根据投资学的基本原理，任何金融资产 的收益率都可以看成是无风险利率和风险溢价之和。因此，贷 款利率水平作为贷款人的发放贷款的收益率也是由这两个因素 决定的。其中，风险溢价是对贷款人承担信用风险的补偿。当 借款人信用等级下降时，作为贷款人的商业银行所承担的信用 风险相应扩大，相应应提高风险溢价水平以及贷款利率水平。 固定利率贷款由于在贷款存续期间内利率固定不变，银行无法 通过对贷款利率的调整，获得相应的补偿。因此，固定利率贷 款既无法规避无风险利率的不利变化可能给其造成的损失，也 无法规避借款人信用风险扩大，进而风险溢价水平扩大可能造 成的损失。当前为了防范利率风险，商业贷款特别是国际长期 贷款往往被设计成浮动利率贷款，使得在贷款存续期间内，贷 款利率能够随基准利率的变化而变化，可在一定程度上规避无 风险利率变化带来的损失，但贷款合约签定后，信用风险溢价 则仍然是固定的，无法回避。 第二类方法利用期权对贷款金额进行保值，从而达到防范 信用风险。其主要原理是要求商业银行在发放贷款的同时，买 进与该笔贷款金额相对应的贷款合约价格看跌期权。当借款者 违约事发生时，商业银行作为期权的购买者可以一个事先已经 约定价格出售这笔贷款，从而弥补由于借款者违约而给其带来 的损失。 3利用期权防范商业银行信用风险的意义 3.1有利于提高信用风险管理水平 商业银行作为信用创造和信用中介的主体，不可避免地成 为整个社会信用风险的集散地。因此，妥善地管理和控制信用 风险是商业银行生存所必须掌握的一门技术。在商业银行的信 用风险管理方法中十分重要的一条就是对包括贷款和各类投资 在内的资产实现多样化、分散化，通过减小资产组合内各类资 产的相关性，使组合内信用风险相互对冲抵消。然而，实践中 的贷款分散化并非无懈可击。商业银行往往都宥比较稳定的客 户信用关系、经营领域、区域优势、行业优势、信息优势以及 贷款规模经济效应等，这使得银行信用风险很难分散化。我国 四大国有商业银行脱胎于国有专业银行，历史上有明显的业务 分工，这在一定程度也限制了贷款分散化。此外，贷款分散化