山西潞安矿业(集团)有限责任公司2019年第三期短期融资券信用评级报告.pdfVIP

短期融资券信用评级报告 山西潞安矿业 （集团）有限责任公司 2019 年度第三期短期融资券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AAA 经联合资信评估有限公司 （以下简称 “联 本期短期融资券信用等级：A-1 合资信”）评定，山西潞安矿业 （集团）有限责 评级展望：稳定 任公司 （以下简称 “公司”或 “潞安集团”）拟 本期短期融资券发行额度：10亿元 发行的2019 年度第三期短期融资券的信用等 本期短期融资券期限：366 天 级为A-1。基于对公司主体长期信用状况以及 偿还方式：到期一次性还本付息 本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资 募集资金用途：偿还本部银行借款与信用债券 信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的 评级时间：2019 年4 月11 日 风险极低。 财务数据 优势 项目 2015 年 2016年 2017年 2018年9 月 1． 公司煤炭资源储量大，煤质优良，煤种齐 现金类资产(亿元) 305.56 352.77 561.02 537.20 资产总额(亿元) 1932.04 2017.68 2417.79 2397.45 全，喷吹煤市场地位突出，煤炭资源优势 所有者权益(亿元) 326.93 319.02 495.88 529.06 和产能规模优势明显。 短期债务(亿元) 514.80 613.57 701.43 694.48 长期债务(亿元) 421.56 374.41 464.04 492.53 2．受益于煤炭市场景气度高企和整合矿产能 全部债务(亿元) 936.36 987.98 1165.47 1187.01 释放，同时，公司持续缩减贸易业务规模， 营业收入(亿元) 1800.01 1600.20 1607.50 1303.57 利润总额(亿元) 0.79 2.51 29.30 28.19 整体盈利能力增强，2017年以来公司实现 EBITDA(亿元) 72.80 73.45 124.34 -- 利润总额大幅攀升。 经营性净现金流(亿元) 7.58 13.75 17.55 28.70 营业利润率(%) 3.27 5.51 8.91 7.72 3． 公司流动资产中货币资金占比较大，现金 净资产收益率(%) -2.83 -1.77 2.06 -- 类资产较充裕。 资产负债率(%) 83.08 84.19 79.49 77.93 全部债务资本化比率(%) 74.12 75.59 70.15 69.17 4． 公司经营活动现金流入量及现金类资产对 流动比率(%) 64.41 55.58 64.84 65.06 本期短期融资券保障程度高。 经营现金流动负债比(%) 0.73 1.16 1.32 -- 全部债务/EBITDA(倍) 12.