社会关系和企业信息披露质量.PDFVIP

会计与审计 社会关系与企业信息披露质量 ——基于中国上市公司年报的文本分析* ○ 任宏达  王 琨 摘要 [4-7] 本文采用计算机语言技术针对2002-2013 年 更多的融资机会以及更低的融资成本，从而提高企业绩效。 我国上市公司年报文本进行分析得出企业信息披露的质 综合现有研究可以看出，拥有社会关系的企业（下 量，在此基础上研究了企业对社会网络关系的依赖与信 文中简称关系型企业）在投资、融资以及经营等各方面 息披露质量之间的关系。研究结果表明，依赖社会关系 更多依靠内部资本市场或政治关联带来的资源，对外部 获取资源的企业（关系型企业）对外公开的年报信息披露 资本市场的依赖度较低。而公开信息披露是企业为获取 质量显著低于其他企业。进一步分析发现，股权分置改 外部融资或者市场化的交易而产生的解决信息不对称的 革在一定程度上缓解了这一问题。具体而言，我们采用双 一种公司治理机制，因此关系型企业对外提供高质量信 重