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财务：财务创造价值 主讲人： 武汉大学MBA教育中心副主任、教学指导委员会副主任 武汉中商、武汉石油、京山轻机、华新水泥、人福科技股份有限公司独立董事 建设银行、湖北省电力公司、清江电力公司等上百家企业培训教授、多家大型企业管理顾问 中国注册会计师 WEST FLORIDA UNIVERSITY VISITING SCHOOLAR 中南财经政法大学博士后 武汉大学会计系副主任谢获宝教授 培训内容概述 财务的两大任务 企业经营本质的财务解读 成本问题的认识 财务的框架结构 企业短命不是个别现象 国际上考察：苹果电脑、安然公司； 国内考察：珠海巨人、广东太阳神、郑州亚细亚、郑州百文、三株、沈阳飞龙； 湖北考察：蓝田（生态）、幸福、猴王、活力28的变迁等； 武汉的考察：80年代的名牌、90年初的服装； 很多企业红火不过三年，好不过五年； 国内民营企业平均寿命5年左右，IT企业0。9年左右。 哪些企业容易死亡？ 企业规模越大，越不容易退出； 企业存在的时间越长，越容易退出； 企业的资产负债率越高，越容易退出； 企业的效率越高，越不容易退出； 企业科技人员的比率越高，越不容易退出； 出口企业比非出口企业越不容易退出； 控制权差异对企业的退出影响很大。 政府保护对企业影响越来越小，99-2002年下了50%；市场影响力越来越显著。 企业危机征兆 企业领导人成为热点新闻人物 企业被媒体频繁地作负面报道 企业高管人员大量流失 企业扩张速度长期超过销售增长速度 企业负债过高长期依赖银行贷款 企业连续三个月发不出工资 企业销售额连续下降 企业销售额提高利润下降 企业连续5年以上亏损 企业受到大客户倒闭的牵连 我国企业短命现象的进一步分析 企业为什么短命，企业迅速长大为什么又快速死亡？ 从中小企业管理大企业管理：企业发展进程说，一个经验性的总结 从中小企业的CEO到大企业的CEO 创新力与控制力的平衡 换人还是换观念 财务的两大功用（1） 调节利益关系：在企业中起指挥棒的作用 一个实例的分析：销售人员的考核 （1）销售额提成 （2）追求利润 （3）考虑回款：回款额提成 （4）考虑回款：回款率 （5）形成长期稳定回款的因素 财务两大功用（2） 什么样的企业是好的？ （1）发展快的企业 （2）有利润的企业 （3）有钱的企业 （4）经营赚钱的企业 （5）能够维持长期赚钱能力的企业 企业的三大活动 筹资活动 现金流入：借款、发行债券、发行股票 现金流出：还债、股份退出、分红和付息 筹资活动的现金净流入 企业的三大活动 投资活动 现金流入：投资的债券到期收回、投资的股票出让、投资的子公司股份出让、收到股利和利息、变卖固定资产、无形资产 现金流出：企业对外投资（债券、股票和子公司股份）、企业内部长期资产的获取 投资活动的现金净流入 企业的三大活动 经营活动 现金流入：销售所得现金、应收账款收回、经营租赁所得现金 现金流出：材料购买支付现金、应付账款支付、工资支付、税收支付等 经营活动的现金净流入 现金与利润 收入-成本、费用=利润 现金流入-现金流出=现金净流入 收入与现金流入的关系 成本、费用与现金流出的关系 公司良性增长的现金流模式 筹资活动现金流； 投资活动现金流； 经营活动现金流。 动态增长图景：平衡-不平衡-新的平衡 企业经营的目标 生产价值最大 销售收入最大 利润最大化 股东财富最大 企业价值最大 企业价值=未来现金流入的折现值 决定企业价值的财务因素 货币的时间价值：TIME VALUE OF MONEY；现金流的序列分布 。 风险：RISK 回报：RETURN 资本成本：COST OF CAPITAL 回报：现金流折现，折现率（资本成本）受到风险的影响 企业经营本质的财务考察：价值互换式管理模式 企业价值 顾客价值 价值互换 满意：预期与感受 现金是好东西，但必须管理 现金：货币性、通用性、无限制可流通性 现金的三大功用：日常支付、抗风险、机会获取 现金的使用范围：职工工资、津贴；个人劳务报酬、根据国家规定发放给个人的各种奖金；各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；向个人收购农副产品和其他物资的价款；出差人员必须随身携带的差旅费；1000元以下零星支出以及人民银行确定需要支付现金的其他支出。 现金是好东西，但必须管理 少用现金的理由：节约成本；结算纪律；人身安全；保护干部。 现金收入控制：职能分开、明确责任、加强监督 现金支出控制：职能分工、少用现钞、有效支付（审批、原始凭证）、加强监督、备用金管理 结算方式：银行汇票、银行本票、支票、商业汇票、汇兑、委托收款、托收承付、信用卡、信用证——帐户管理和结算方式