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吉利收购沃尔沃的财务分析 1 - 吉利收购沃尔沃的财务分析 陈 茜 120012007017 （中国海洋大学 管理学院，山东 青岛 266071） 一、事件简介 2010年3月28日，中国最大的私营汽车制造商浙江吉利控股集团有限公司与福特汽车签署最终股权收购协议，以18亿美元买下旗下品牌沃尔沃100%的股权及相关资产。 2009.10.28，福特宣布成为沃尔沃首席竞购方。 2009.12.23吉利宣布与福特就收购沃尔沃的所有商业条款达成一致，谈判进入收尾阶段。 2010.3.28，吉利正式收购瑞典沃尔沃轿车100%的股权。双方约定，今年第三季度完成交割后，吉利集团将保留沃尔沃轿车在瑞典和比利时的现有工厂，同时也将适时在中国建立新的工厂。 二、当事双方介绍 1、双方简介 浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业，连续五年进入中国企业500强，连续三年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。集团总部设在杭州，在浙江临海、宁波、路桥和上海、兰州、湘潭建有六个汽车整车制造基地，拥有年产30万辆整车的生产能力。集团现有吉利自由舰、吉利金刚、吉利远景、上海华普、美人豹等八大系列30多个整车产品。 HYPERLINK /people/elite/lishufu.shtml \t _blank 吉利集团董事长：李书福。 沃尔沃，英文名为 HYPERLINK /view/36910.htm \t _blank Volvo， HYPERLINK /view/14445.htm \t _blank 瑞典著名 HYPERLINK /view/4033.htm \t _blank 汽车品牌，又译为富豪，该品牌汽车是目前世界上最 HYPERLINK /view/4547.htm \t _blank 安全的汽车。 HYPERLINK /view/1270767.htm \t _blank 沃尔沃汽车公司是北欧最大的汽车企业，也是瑞典最大的工业企业集团，世界20大汽车公司之一。创立于1927年，在全世界超过100个国家设立了销售和服务网络，拥有2,400多个销售点。 2、收购前双方经营情况简介 吉利：2009年吉利集团实现销售33万辆，同比增长48%；实现销售收入165亿元，同比增长28%；实现利税近24亿元，同比增长35%，生产总值达到230亿元，同比增长64%。 沃尔沃：2009年，沃尔沃全球销量约33.5万辆，同比下降0.6%，其中最畅销的XC60轿车销量约为6.2万辆，与07年45.8万辆的销售记录相比还差的很远。2008年沃尔沃轿车销量同比下降18.3%，并由此引发了大规模的裁员。据统计，到2009第三季度沃尔沃轿车仍持续亏损，亏损额约6.21亿美元。 3、福特和吉利对此次收购的各自考虑 （1）福特出售沃尔沃的原因 十年前(1999年)，福特汽车在其全盛时期，花费了64亿美元收购了沃尔沃，让这个总部位于瑞典的豪华乘用车品牌成为福特旗下一个全资子公司。volvo汽车销售额在过去数年来一直下滑. 十年后，全球金融危机爆发，福特汽车出现巨额亏损，不得不卖掉那些不挣钱的品牌。去年12月福特汽车决定出售沃尔沃业务能缩减生产成本，能全力保证福特品牌的开发及运营工作。 福特到2008年底，该公司汽车业务债务为258亿美元，即使减债成功仍然有100多亿美元缺口，卖掉沃尔沃也是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况，重新实现盈利的重大战略决策之一。 福特汽车总裁穆拉利对记者表示，沃尔沃是一个很棒的品牌，福特之所以出售沃尔沃，主要原因在于福特今后将主要发展福特品牌。福特的口号是“一个福特，一个团队”。 （2）吉利收购沃尔沃的原因 获得先进核心技术 沃尔沃不仅在品牌上具有相当大的价值，而且还把握住了汽车行业未来最大的两个趋势——安全和新能源。 汲取高端人才 一直以来吉利汽车在价格和外观上都给人以“草根”的印象，而要转变这个形象，一定需要有出色的工业设计人才和品牌策划人才。 学习系统的市场营销模型 沃尔沃通过体育营销和大成本的营销让自己的品牌和“绅士精神、挑战极限、高尚生活”紧密地联系在一起，锁定了追求生活质量、关注安全和环境并且又不爱张扬的用户群体。能够近距离地学一学外资品牌的营销策略，对吉利以及中国自主品牌的车企来说，都是未来走向世界的前提。 降低运营成本 如果能生产出一辆汽车是吉利的价格、沃尔沃的质量的话，那么相信市场空间将是非常巨大的，而这一切并非不可能