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浅谈美国非农数据与黄金价格关系 众所周知，每个月的第一个周五是美国非农数据公布的日子。该数据通常被誉为外汇市场能够做出反应的所有经济指标中的“皇冠上的宝石”，它是市场最为敏感的月度经济指标，无数次牵动着广大投资者、交易商、政府决策和经济研究机构等的神经。一般来说，该数据对债券、股票、商品、外汇和黄金都会产生较大影响。为此，中国黄金资讯网特从以往的历史数据出发，初步探讨该数据与黄金的关系，以给投资者参考。 非农数据含义及指标判断 非农数据通常指美国非农就业人数，它与失业率一起构成非农就业报告。通常由美国劳工部在每个月的第一个星期五北京时间晚上20：30（夏令时）或者21：30（冬令时）公布。 非农业就业人数主要统计从事农业生产以外的职位变化情形。它能反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条。当社会经济较快时，消费自然随之而增加，消费性以及服务性行业的职位也就增多。当非农业就业数字大幅增加时，表明了一个健康的经济状况，理论上对汇率应当有利，并可能预示着更高的利率，而潜在的高利率促使外汇市场更多地推动该国货币价值，反之亦然。因此，该数据是观察社会经济和金融发展程度和状况的一项重要指标。 关于该指标的判断，一般来说如果非农就业据高于预期，将利好美元，美元指数上涨，黄金受压下跌；反之将不利美元，美元指数下跌，提振黄金上行。而失业率对黄金影响理论上和非农就业数据相反，但实际中以非农就业数据为主。 但以上只是一般的运行原理，市场情况千变万化，有时数据基本符合预期，可能对市场影响有限，有时数据超好或者超坏可能有悖上面的分析思路。非农就业数据大幅优于预期有时反而让美元的避险需求降低，美元指数下跌；有时非农就业数据意外疲弱可能引发避险情绪和市场忧虑令美元反弹。所以单纯经济数据还要配合股市、商品和市场反映程度等因素来综合考虑。 通过以往数据看非农与金价关系 下面我们梳理了2010年非农数据对国际现货黄金的具体影响，仅供投资者参考。 近一年来非农数据与金价关系表 数据名称 数据表现 市场变动情况 2009年12月非农 就业人数下降8.5万人，预计下降0.8万；失业率10%持平 美元承压，黄金收盘上涨4.85美元，收于1136.20美元/盎司 2010年1月非农 就业减少2万人，预期增加0.5万；失业率9.7%，预期10.1% 美指先跌后涨，黄金微幅收高2.95美元，收于1066.6美元 2010年2月非农 减少3.6万人，预期为减少5万人；失业率9.7%，预期9.8% 股市、商品等普遍走高，黄金下跌0.05美元，收于1131.5美元 2010年3月非农 非农就业人数增加16.2万人，预计增加19万人，失业率9.7% 美元强势反弹，黄金最终下跌5.5美元，收盘于1120美元 2010年4月非农 非农人数增加29万人，预计增加18万人；失业率增至9.9% 黄金先跌至1192.5美元日内低点，随后反弹至1208.2收盘。 2010年5月非农 非农就业增加43.1万人，预期增加53.6万人；失业率9.7% 黄金大幅走高14.32美元，收盘于1219.45美元//盎司 2010年6月非农 非农减少12.5万人，预期减少11.万人，失业率9.5%，预期9.8% 黄金走高11.45美元，收盘于 1211.45美元//盎司 2010年7月非农 非农就业人数减少13.1万人；预期减少6.3万人，失业率9.5% 黄金上涨11.30美元，收盘于1205美元/盎司 2010年8月非农 非农减少5.4万人，预期的减少10万人；失业率为9.6%，符合预期 黄金收盘价下跌4.90美元，收盘于1245.80美元/盎司 2010年9月非农 非农就业人数减少9.5万人，预期持平；失业率9.6%，预期9.7% 黄金上涨13.65美元，收盘于1346.30美元/盎司 2010年10月非农 非农就业人数增加15.1万，预期增加6.万；失业率9.6%，符合预期 黄金盘中下挫至1373.90低点，最终收高1美元于1393.25美元 2010年11月非农 非农增长3.9万人，预期增长14.0万；失业率为9.8%，预期9.6% 美指大跌1.35%，黄金大涨27.90美元，收盘于1412.39美元 2010年12月非农 非农就业增加10.3万人预期17.5万；失业率9.4%预期9.7% 黄金先涨至1378美元，后跌至1367美元附近微幅走低 来源：黄金资讯研究数据库 如何根据非农数据来进行黄金交易 从上面的案例来看，非农数据影响金价的特点可以概括为： 第一，非农与黄金的关系并不是每次都遵循类似“非农就业人数高于预期，美元反弹，黄金下跌；反之上涨”的一般思路来运行，特殊情形仍存在。有时候非农超好，风险偏好令美元不涨反跌，黄金不跌反涨；有时数据特差，美