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《金融理论与实践》串 讲 中央党校 教授 博士生导师 赵 长 茂 2005.5 一、金融在现代经济中的地位和作用 （一）金融在现代经济中的地位 金融是现代经济的核心 (二)金融在现代经济中的作用 1.资金融通 2.资源配置 3.宏观调节 4.信息反映 二、货币和货币流通规律 （一）货币 固定地充当一般等价物的特殊商品 货币的职能 价值尺度 流通手段 贮藏手段 支付手段 世界货币 （二）货币流通规律 货币流通规律，是指决定商品流通过程中所需要的货币量的规律。 货币流通规律用公式表示： 流通中的货币需要量 纸币流通规律 纸币流通规律可用另一种公式表示： 三、利率及其影响因素 （一）利率 利率是一定时期内利息额与本金的比率 （二）影响利率水平的主要因素 平均利润 资金供求关系 物价水平 宏观经济政策 国际市场利率 四、货币政策 （一）货币政策目标 通货稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡 （二）货币政策工具 1、存款准备金率 存款准备金率是商业银行必须把存款的一部分缴存到中央银行的比率 2、再贴现 再贴现指商业银行或其他金融机构以制服一定的利息为代价将贴现获得的未到期票据向中央银行所做的票据转让 3、公开市场业务 公开市场业务中央银行在证券市场上买进或卖出有价证券，以此影响货币供求关系的市场操作 4、再贷款 再贷款是中央银行向商业银行发放的贷款 5、利率 作为货币政策的利率，是中央银行控制的利率 五、股票和债券市场 （一）股票和债券 1、股票 股票是股份公司位筹集资金发给股东作为其投资入股，并领取股息的凭证 2、债券 债券是政府、金融机构和企业向社会筹集资金所发行的一种有价证券，它是持券人可以定期获得利息和到期收回本金的凭证。 （二）股票市场和债券市场 股票市场是股票发行和交易的场所 债券市场是债券发行和交易的场所 无论股票市场还是债券市场，都分为一级市场（发行市场）和二级市场（交易市场） 六、外汇和汇率 （一）外汇的概念和特征 1、外汇 外汇是外币和用外币表示的可直接进行国际结算的支付手段 2、外汇的特征 用外币计量的金融资产 偿还有可靠保证并能为各国所普遍承认和接受 具有充分的可兑换性 （二）汇率 汇率是指一国货币单位兑换另一国货币单位的比率。 汇率的标价方法分为直接标价法和间接标价法 汇率变动的经济影响 影响资本国际流动 影响非贸易外汇平衡 影响国内物价水平 影响外汇储备实际价值 影响进出口贸易 影响外债 我国的汇率制度 我国的现行汇率制度是1994年开始实行的“以市场供求为基础、单一的、有管理的浮动汇率制度” 我国实际上实行的是“钉住美元”的汇率制度 我国现行汇率制度是基于我国国情，从国家根本利益出发做出的选择 我国汇率制度选择符合蒙代尔-克鲁格曼“不可能三角”理论 七、金融风险及其防范和化解 （一）我国金融风险的主要表现 1.银行不良贷款比例过高 2.银行自有资本金比例偏低 3.金融机构非法设立和违规经营 4.证券市场不规范、投机严重 （二）防范和化解金融风险的基本思路 1.促进经济增长 2.深化银行体制改革 3.建立存款保险制度 4.加强金融监管 5.健全金融法制体系 6.深化国有企业改革 * * 盈利 风险 流动性 价格 正 反 反 商品价格总额 货币流通次数 商品总量×单位商品价格 用公式表示： 流通中全部纸币所代表的价值量 流通中金属货币的需要量 = 流通中纸币所代表的金属货币量 流通中金属货币需要量 流通中的纸币总量 商品价格总额 货币流通次数 = 货币政策 完全独立 资本完全 自由流动 汇率 稳定