财务管理14财务分析课件.ppt

第十四章 财务分析;第十四章 财务分析;第一节 财务分析概述;二、财务分析的内容 (1) 企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。 (2) 企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注使企业盈利能力分析。 (3) 企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和额经营风险。 (4) 政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。;三、财务分析的步骤与方法 （一）财务分析的步骤 1.明确分析的目的 2.收集有关的信息 3.根据分析目的把整体的各个部分分割开来，予以适当组织，使之符合需要 4.深入研究各部分的特殊本质 5.进一步研究各个部分的联系 6.解释结果，提供对决策有帮助的信息;（二）财务分析的方法 1.比较分析法 比较分析按比较对象（和谁比）分为： （1）与本公司历史比，即不同时期（2～l0年）指标相比，也称，“趋势分析”。 （2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。 （3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。;比较分析按比较内容（比什么）分为： （1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，例如总资产、净资产、净利润等。 （2）比较结构百分比：资产总额、主营业务收入。 （3）比较财务比率：财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。 ;应当注意以下问题： (1) 用于对比的各个指标，其计算口径必须保持一致； (2) 应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况； (3) 应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。;2.因素分析法 因素分析法，是依据财务指??与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。 因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法。 注意以下问题：(1) 因素分解的关联性。 (2) 因素替代的顺序性。 (3) 顺序替代的顺序性。 (4) 计算结果的假定性。 ;四、财务分析的局限性 (一) 资料来源的局限性 1.报表数据的时效性问题 2.报表数据的真实性问题 2.报表数据的真实性问题 4.报表数据的可比性问题 5.报表数据的完整性问题 (二) 财务分析方法的局限性 (三) 财务分析指标的局限性 1.财务指标体系不严密 2.财务指标所反映的情况具有相对性 3.财务指标的评价标准不统一 4.财务指标的计算口径不一致;第二节 基本财务比率分析;1.流动比率 流动比率=流动资产÷流动负债 根据甲公司的财务报表数据： 本年流动比率=700÷300=2.33 上年流动比率=610÷220=2.77 分析：一般而言，流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大，但过高的流动比率可能是由于企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，会影响企业的获利能力。根据西方的经验，流动比率在2∶1左右比较合适。可用于同业比较以及本企业不同历史时期的比较 ;2.速动比率 速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用等后的余额。 速动比率=速动资产÷流动负债 根据甲公司的财务报表数据： 本年速动比率=（50+6+8+398+22+12）÷300=1.65 上年速动比率=（25+12+1l+199+4+22）÷220=1.24;分析：速动比率撇开了变现力较差的存货等来判断企业短期偿债能力比用流动比率进了一步。比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。根据西方经验，一般认为速动比率为1∶1时比较合适，在实际分析时，应该根据企业性质和其他因素来综合判断，不可一概而论。 ;3.现金比率 现金比率=（货币资金+交易性金融资产）÷流动负债 根据甲公司的财务报表数据： 本年现金比率=（50+6）÷300=0.19 上年现金比率=（25+12）÷220=0.17 分析：现金是企业偿还债务的最终手段，可以反映企业的直接支付能力，但是如果比率过高，可能意味着企业拥有过多的获利能力较低的现金类资产，企业的资产未能得到有效的运用。　 ;4.现金流量比率 现金流量比率=经营现金流量÷流动负债 根据甲公司的财务报表数据： 现金流量比率=323÷300=1.08 分析：经营活动所产生的现金流量是过去一个会计年度的经营结果，而流动负债则是未来一个会计年度需要偿还的债务，二者的会计期间不同。因此，使用这一财务比