货币政策的操作规范分析-统计学专业论文.docxVIP

学位论文独创性声明本人所里交的学位论文是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成 学位论文独创性声明 本人所里交的学位论文是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成 果．据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表 或撰写过的研究成果．对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作 了明确说明并表示谢意． 作者签名： 日期：鲨丝!!! (2)授权使用声明 本声明由论文作者、导师亲笔签名。 声明内容： 本人完全了解华东师范大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文并 向国家主管部门或其指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论文用于非赢利目的 的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅。有权将学位论文的内容编入有关数据库进行 检索。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。 学位论文作者签名：衍狒 导师签名： 岳律 日期：型!：!!：I 日期：型：!!：!o 摘 摘 要 货币政策究竟应该遵循什么样的操作规范，一直以来都是货币经济学领域的一 个经典命题。本文立足于理论梳理和实践分析的双重视角，对该命题进行研究并提 出相关结论。 第一章旨在对货币政策“规则对相机抉择”之争的发展脉络进行系统性的梳理， 并作简要的述评．从最早的银行学派和通货学派之争，到芝加哥学派的价格稳定论， 进而到凯恩斯学派与货币学派之间的激烈论战，再到强调宏观经济行为微观基础的 货币政策博弈分析，“规则对相机抉择妒之争历经了150多年，此间两种模式可谓 是此起彼伏，但争论的中心逐渐朝着寻求两者相结合的方向发展。 第二章集中关注货币政策操作的不同“规则”之争。随着“规则对相机抉择” 之争的不断深入特别是布雷顿森林体系崩溃后，人们不再简单地将“规则”和“相 机抉择”对立起来，而是提出了对“规则”含义的新理解，并由此引发了不同货币 政策规则的论争。然而，无论是工具规则和目标规则，还是简单反馈政策和基于预 测的政策，究竟谁更具优势，目前在学术界仍是一个悬而未决的命题。 第三章借助于IMF关于其成员货币政策框架的分类，从实践领域对货币政策的 操作规范进行分析。汇率锚目前主要是被发展中经济体所采用，在开放经济条件下 面临着很大挑战；货币供应量目标框架因为受到金融自由化浪潮的冲击，目前已被 工业化国家相继放弃。相比之下，通货膨胀目标框架由于较好地融合了“规则”和 “相机抉择”，正越来越受到青睐。我国目前采取了汇率锚和货币供应量目标并行 的双重货币政策框架。 第四章在前面三章论述的基础上，提出了货币政策操作比较现实的选择是遵循 “规则约束型相机抉择”的操作规范，～方面通过预先承诺机制限制操作的随意性， 另一方面又保留有足够的灵活性。该操作规范的制度基础主要有设定一个明确的名 义锚、保持货币政策高度透明、确保货币政策独立性必及实现与其他政策的有效协 调。我国应当逐步改革现行的双重政策框架，努力朝单一的通货膨胀目标框架过渡。 关键词：货币政策规则相机抉择操作规范 第5负 SIm僵MARYT1le印proach SIm僵MARY T1le印proach of monetary policym描ng is one of也e dassic tincs in tlle 1110netary econ∞lics．Ba∞d on tlle thcorctical alld pmc￡ical analysis，tlle thesis仃ies to stIldy舳出e t“le锄d aocordiII酉y make some condusions． alapter 1 is dedicatcd to tlIe“Rules vs Djscretion”m monetary p01icymal【ing．It have cvOlved胁n nle debates be咐een t11e B衄kiIlg School and the Currency SchOOl，tlle neory of Pricc Stability of Chica90 Sch00l，the severe d曲atcs between thc K|e”esi蛆 柚d MoⅡctarism，s cconomis坞tlle G蛐e-b雏ed卸丑lySis on tlle micm-me吐anism of mqnct盯y poHcyma虹ng．D埘ng the past more th蛆15q ycafs，me two appIoachcs d砌iIlated respectively in di伍orent periods． Cbaptcr 2 fⅨ瑚cs∞mc debat