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私募股权基金及其在中国的发展 成都创盈投资管理有限公司 成都鼎弘投资管理有限公司 建设创新性国家，增强企业创新能力 在2012年7月6日召开的全国科技创新大会上，胡锦涛主席再次明确提出，要在2020年进入创新性国家行列。 胡锦涛主席强调，要进一步提高自主创新能力，大力培育和发展战略性新兴产业，运用高新技术加快改造提升传统产业，加快农业科技创新，发展关系民生和社会管理创新的科学技术，推进基础前沿研究。 胡锦涛主席强调，要进一步优化创新环境，完善和落实促进科技成果转化应用的政策措施，促进科技和金融结合。 温家宝总理指出，深化科技体制改革的中心任务，是解决科技与经济结合问题，推动企业成为技术创新主体，增强企业创新能力。这是一项事关国家长远发展的基础性、全局性、战略性重大任务。 温家宝总理指出，企业强则国家强。我国是制造业大国，已经具备很强的制造能力，但仍然不是制造业强国，总体上还处于国际分工和产业链的中低端，根本原因就是企业创新能力不强。如果能在“中国制造”前面再加上“中国设计”、“中国创造”，我国的经济和产业格局就会发生根本性变化。企业的创新能力，很大程度上决定我国经济的发展前景。 温家宝总理强调，要引导金融机构综合运用买方信贷、卖方信贷、融资租赁等方式，加大对科技型中小企业的信贷支持。充分发挥资本市场支持科技型中小企业创新创业的重要作用。 创新型企业引领创新 驱动发展 日前发布的《中国创新型企业发展报告2011》显示，2010年，542家创新型(试点)企业的资产总额23.4万亿元，主营业务收入17.6万亿元，利润总额1.3万亿元，分别占全国大中型工业企业资产总额、主营业务收入、利润总额的55.8%、40.6%、38.2%；2010年上缴税费总额近1.5万亿元，占全国税收总收入的20.3%。 在2011年《财富》500强中，中国内地入围企业数量增加到61家，其中有32家是国家级创新型(试点)企业，占入选企业的52.5%，越来越多的创新型企业跻身世界一流企业行列，成为中国企业跨国成长的先行者和参与国际竞争的主要力量。 中国的民营企业和民营企业家，以30%的资源拥有，创造出了60%以上对GDP的贡献和70%以上对社会就业的贡献，是推动我们国家经济增长最富活力的因素，也是实现经济增长方式转变、建设创新型社会最为关键和最有创造力的因素。 创新型企业需要私募股权投资的推动 创新型企业的发展壮大，离不开资本市场这个平台。因此，应该加快多层次资本市场建设，扶植创新型企业的增长。需要建立和完善资本和科技对接的机制，推动更多的中小企业成长 。 著名经济学家樊纲认为，私募股权投资在中国的兴起以及在国内越来越热烈的讨论，表明中国资本市场终于“补了这重要一课”。事实上，凡是没有上市的股权都属私募股权的范围。在任何国家，非上市股权都在资本市场上占据大多数。 全国人大财经委员会副主任吴晓灵称，发展私募股权基金对于中国而言十分紧迫。中国不乏有战略眼光的企业家，我们有很多企业家能够在世界上受到尊重；中国不乏有冒险精神的投资人，中国不乏未有效利用的各项资源，中国的资源是丰富的，但是中国缺乏组合各种要素的金融工具，私募股权投资基金就是有效整合现有市场各种要素的工具之一。中国具备市场99的温度，但是缺乏一个把要素有效组合的一度，有这一度就可以让水沸腾。金融工具就是99+1的1。 金融滞后会制约中国企业在国际舞台的竞争。如果不放开中国金融的束缚，如果不能利用金融工具在中国的大地上把我们的生产要素有效地组合起来，中国的经济是不会在国际上有强大的竞争力的。 第一部分 资本市场与私募股权基金概述 从资本说起 什么是资本市场 资本市场的四个子系统及其中介机构 中国企业现有的主要融资方式概览 民间金融与资本市场 什么是基金 基金的分类方式 几种金融业态的简单比较 VC/PE是什么—私募股权投资释义 私募股权基金的类型 私募股权基金的特点 作为高端资产配置的私募股权投资 VC/PE在企业生命周期中的位置 VC/PE对企业发展的重要作用 从资本说起 企业是以盈利为目的，运用各种生产要素，向市场提供商品或服务的社会经济组织。使企业作为一个系统正常运行的各类生产要素都是资本，包括货币、固定资产、人力资源、无形资产、债权债务。 资本包含以下含义：(1)资本是可以表现为各种形式的价值。可以是物，可以是货币，可以是有形的，也可以是无形的。(2)资本是能够带来价值增量的价值。资本具有增值的能力是资本最根本的特征。(3)必须是在流动中不断增值的价值。 从企业会计学理论来讲，资本是指所有者投入生产经营，能产生效益的资金。 从成本分析角度而言，企业资本分为股权（权益）资本和债权资本。 资本具有以下几方面的特征：增值性、返还性、流动性、风险性和社会性。对资本所有者