券商资产管理业务特点与风险.docxVIP

　近年来,券商的资产管理业务发展迅速,已经成为综合性券商的业务支柱之一,但其中也暴露出不少的问题和弊病。 　目前,券商接受委托资产管理的规模据估计可能超过600亿元。 　委托理财找老大 　据金网统计,在去年资产管理业务的高峰时期,截至2001年10月,共有247家上市公司委托了130多家公司进行理财业务,涉及金额超过了200亿元。 　其中,券商的市场份额占到一半左右,共有39家券商接受了131家上市公司的委托业务,涉及金额110多亿元。 　在前20家受托金额最大的公司中,有券商14家 　从这些公开数据我们还可以看到,目前券商的资产管理业务具有如下的特点 　一是大券商占据了主要的市场份额,市场集中度较高。 　一般而言,总资产和净资产规模较大,信誉好、资金运作水平高的券商容易得到委托者的青睐。 　统计资料显示,受托资金规模的前五名国泰君安、南方、国通、海通和兴业证券的受托规模占了券商总受托规模的4492。 　二是多数委托理财协议是年底和年初前后签署的,这意味着每到年底券商都将面临兑付高峰。 　从去年10月的数据看,上市公司委托理财期限在一年左右的合同共有59起,占委托合同总量的4370；期限在6个月的合同有17起,占125。 　多数合同都在去年底到期。 　因此,每到年底股市就存在较大的抽资压力,这也是1993年以来每年年底大多无行情的主要原因之一。 　三是券商的资产管理业务主要来自核心