债券发行的会计处理.pdf

13-4 第十三章 非流動負債 前以特定贖回價格提前收回公司債。 (二)債券發行程序 企業欲發行公司債，除了經董事會及股東會通過外，必須將發行公司債的 總金額和約定利率，向主管機關申報核准，才得以對外正式發行。公司債發行 的所有條件，連同投資人和受託人(trustee)以及發行公司的權利義務都會印在法 定文件上，稱為債券契約(bond indenture) ，公司債上列印的金額稱為面值或面 額(face value) ，係指債券到期時企業應支付的金額；而債券上的利率則稱為票 面利率或約定利率(contract interest rate) ，通常以年利率來表示，用來計算每期 應支付的現金利息，而利息支付的期間可能是半年一期或一年一期，目前以半 年一期較為常見。 Market information for bonds Bonds Maturity Yield Rate Close Volume A Co. 2018 3.65 5 103 13,256 A Co.代表公司名稱，2018為到期日，3.65代表目前的市場報酬利率3.65% ， 103係指收盤價為債券面值的103% ，13,256為成交量。 13-2 債券發行的會計處理 一、發行價格和會計記錄 公司債上有面值(face value) 、面票利率(contract interest)又稱為名目利率 (nominal rate) ，以及發行日、付息日和到期日。在債券實際發行後，發行公司 應依債券契約規定履行義務，亦即在到期日以面值償還債務，而在各約定付息 日依面值及票面利率計算應支付利息。 到期應支付的金額＝面值 每個付息日應支付的利息＝面值 × 票面利率 × 期間 但是貨幣有其時間價值，對於未來可以收到的面值和利息，現在債券合理 第十三章 非流動負債 13-5 的售價是多少？這就和市場利率有很大的關係了。市場利率(market interest rate) ，又稱為有效利率(effective interest rate) 、實利率(actual interest rate)或收益 率(yield rate) ，係指信用等級相同的企業，在資金市場上的借款利率，換言之就 是投資人所要求的投資報酬率。公司債的面票利率和投資人所要求的市場投資 報酬率並不一定會相同，此時債券要出售，就必須調整售價，而投資人究竟願 意支付多少金額去取得債券呢？理論上投資人願意支付的金額（公司債的發 行價格）應等於未來要支付的面值及利息，依市場利率折現之現值總和 。 (一)發行價格的計算 計算債券發行價格的要素主要有：(1)未來的現金流量（到期的面值和各期 的利息）；(2)期間（在多久期間後可以收到金額）；(3)市場利率，由以上三要 素決定債券的發行價格，又稱為現值(present value) 。 債券現值(當日售價) ＝未來現金流量依市場利率折算的現值 ＝到期時本金之現值＋各期利息之現值 上述本金之現值通常採用複利現值來計算，各期利息之現值則採用年金現 值來計算，計算所得之債券發行價格和面值關係可分為以下三種： 市場利率 ＝ 票面利率 發行價格 ＝ 面值 平價發行at face value 市場利率 ＞ 票面利率 發行價格 ＜ 面值 折價發行 at discount 市場利率 ＜ 票面利率 發行價格 ＞ 面值 溢價發行at premium (二)債券發行的記錄 1. 平價發行(issuing bond at par or issuing bond at face va